[투데이리포트]웅진코웨이, "수익성 개선 확인 ..."매수(유지)

[투데이리포트]웅진코웨이, "수익성 개선 확인 ..."매수(유지)_한국

평민

조회 97 2007/05/09 08:21

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 9일 웅진코웨이(021240)에 대해 "수익성 개선 확인 + 성장기반 강화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 40,300원으로 내놓았다. 한국증권 강영일, 김승회 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 40,300원은 직전에 발표된 목표가 34,000원 대비 18.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 웅진코웨이(021240)에 대해 "동사는 정수기 수출 확대로 내수 위주에서 탈피하고 있으며, 국내 판매채널도 이마트 입점을 통해 판매망을 확대하고 있다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "가장 고무적인 부분은 신규판매가 증가했음에도 불구하고 판매 수수료 증가에 따른 수익성 악화가 일어나지 않았다는 점인데, 이는 해약률 하락(4Q06 0.95% --> 1Q07 0.91%)으로 렌탈자산 폐기손실이 감소했고, 재렌탈률 상승으로 판매수수료 지급 비중이 감소핶고, 판매수수료의 이연비율이 높아졌기 때문"라고 밝혔다. 한편 "그룹의 지주사 전환은 동사가 주력 사업에만 집중할 수 있다는 점과 배당성향을 높일 가능성이 크다는 점에서 주가에 긍정적"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 34,000원이 고점으로, 반대로 29,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 40,300수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	BUY(M)
목표주가	34,775	40,300	29,500

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,300원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 29,500원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070509	매수(유지)	40,300
20070226	매수(유지)	34,000
20070129	매수(유지)	30,500
20061114	매수(유지)	29,500
20060810	매수	29,500

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070509	한국증권	매수(유지)	40,300
20070406	현대	매수(유지)	34,000
20070308	대신	매수(유지)	35,300
20070226	삼성	BUY(M)	29,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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