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유진투자증권에서 5일 코웨이(021240)에 대해 "3Q20 Review: 해외사업 확장성 증명"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

유진투자증권 오린아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 코웨이(021240)에 대해 "코웨이의 K-IFRS 연결 기준 3Q20 매출액은 YoY 5.4% 증가한 8,004억원, 영업이 익은 YoY 20.2% 증가한 1,686억원을 기록. CS파업 장기화로 영업이 위축되었음에 도 불구하고 해외사업 호조와 CS닥터 관련 충당금 환입 약 128억원 반영된 효과가 있었으며, 이를 제외 시 당사 추정치 및 컨센서스 부합하는 수준. 3Q20 당기순이익 은 YoY 5.5% 증가한 1,168억원을 기록했는데, 순이익 증가폭이 영업이익 증가폭 대 비 작은 것은 얼음 정수기 관련 소송 충당금 98억원이 반영됨에 따른 것"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "3Q20 렌탈 계정 순증수가 -11,000계정을 기록하며 순감소세로 전환. 이는 CS닥터 파업으로 인해 소비자들의 불안 심리 확산으로 판매 위축 영향. 올해 7~8월이 가장 영향이 컸으며, 9월 들어서 목표 대비 80% 수준까지 회복된 것으로 파악. 올해 10월 은 목표 대비 90% 수준까지 회복했을 것으로 예상하며, 신제품 아이콘 정수기 출시 및 판매 증가로 11~12월은 계정수 회복이 추정됨 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년10월 110,000원까지 높아졌다가 2020년11월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 90,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2020.11.05 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2019.10.30 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.15 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.05 목표가 90,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2020.11.05 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2020.11.05 목표가 95,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.11.05 목표가 96,000 투자의견 BUY(상향) 유안타증권