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유안타증권에서 17일 웅진코웨이(021240)에 대해 "4Q 리뷰 : 우려가 현실로..."라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

유안타증권 이진협 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 웅진코웨이(021240)에 대해 "넷마블로의 매각이 마무리 되면서, 지난 2017년부터 지속되어 왔던 대주주 지분 매각 리스크는 일단락되었다. 문제는 넷마블이 우선협상대상자로 선정되었을 때부터 파생되었던 배당 축소 우려 가 현실화되었다는 것이다. 동사는 매각작업이 완료된 상황에서, 배당보다는 재무건전성 확보와 함께 중장기적 성장을 위한 투자를 확대하겠다는 방침이다. 동사는 또한 CS닥터 직접고용을 추진키로 결정했다."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "4분기 연결매출액은 7,946억원(+11.7% YoY), 영업이익 446억원(-65.4% YoY)를 기록해 컨센 서스(1,390억원)을 큰 폭으로 하회하는 실적을 기록했다. "라고 밝혔다.

한편 "배당 축소에 대한 실망감과 CS닥터 직접고용에 따른 불확실성이 동사의 주가에 부담으로 작용할 수 있을 전망이다. 당분간 보수적인 접근이 필요하다 판단되며, 이에 따라 투자의견을 기존 BUY 에서 HOLD로 하향하는 바이다. 또한 목표주가도 기존 11.7만원에서 10만원으로 하향하는 데, 이는 배당 축소에 따라 Target P/E를 기존 20배에서 20% 할인한 16배를 적용하였기 때문이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'NEUTRAL(하향)'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2020.02.17 목표가 100,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.11.07 목표가 117,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.17 목표가 100,000 투자의견 HOLD(유지) 유안타증권

- 2020.02.17 목표가 90,000 투자의견 NEUTRAL(하향) 하나금융투자

- 2020.02.17 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) KB증권