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[투데이리포트]코웨이, "적극적인 주주환원정…" 매수-메리츠종금증권
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| 메리츠종금증권에서 8일 코웨이(021240)에 대해 "적극적인 주주환원정책 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 118,000원으로 내놓았다. 메리츠종금증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 118,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 코웨이(021240)에 대해 "얼음정수기 리콜 이후 렌탈 판매는 안정화 추세에 있으며, 우수한 현금 창출력을 바탕으로 배당매력 (예상 배당수익률 3.2%) 또한 높다고 판단한다. 주주가치 제고를 위해 9/20 700억원 규모, 지난주 12/2 추가 700억원의 자사주 매입과 소각을 진행하는 등 적극적인 주주환원정책에 주목할 필요가 있다"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "동사의 연결기준 4분기 실적은 매출액 6,328억원 (+0.2% YoY), 영업이익 1,063억원 (-17.3% YoY)을 기록할 전망이다. 4분기 렌탈 매출액은 얼음정수기 리콜 이후 교체 상품에 대한 렌탈료 할인 (ARPU -5% YoY 추정)이 반영되어 전년동기대비 3.1% 감소한 3,685억원이 예상한다. 그러나 교체상품인 신제품의 보급이 확대되고 영업 활동이 정상화되면서 렌탈 판매량의 회복세가 4분기에도 지속되고 있다"라고 밝혔다. 한편 "중국 OEM/ODM 및 말레이시아, 미국 등 해외 수출은 +20% YoY 증가할 전망이다. 2017년에는 낮은 기저를 바탕으로 프리미엄 렌탈 상품들의 가격 정상화와 본격적인 해외 사업 확장으로 연결기준 매출액은 2.6조원 (+8.6% YoY), 영업이익은 4,680억원 (+34.2% YoY)을 기록할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 96,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 118,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(상향) | HOLD |
| 목표주가 | 113,700 | 130,000 | 98,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 118,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 98,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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