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[투데이리포트]아시아나항공, "단가가 15% 떨어..."HOLD_KTB게시글 내용
KTB증권은 12일 아시아나항공(020560)에 대해 "단가가 15% 떨어지면 저유가도 역부족"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,000원을 내놓았다. KTB증권 신지윤, 이한준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing KTB증권은 아시아나항공(020560)에 대해 "2Q15 OP는 -614억원으로 증권사 추정치 중 최저였던 당사 예상도 500억원 이상 하회했다. 정비비가 1,052억원까지 증가(YoY +68%)한 일회성 요인을 감안해도 300억원 수준의 영업적자. 원화표시 Yield가 국제여객 YoY 14%, 화물 YoY 16%씩 하락한 것이 부진한 실적의 이유"라고 분석했다. 또한 KTB증권은 "눈에 띄는 대목은 연결 차입금이 4.98조원으로 14년말 4.19조원에서 7,900억원 증가했는데, A380 도입과 금호터미널의 금호고속 인수(동 과정에서 영업권도 발생) 때문. 부채비율이 802.9%로 상승했고, 분기 이자비용도 400억원을 돌파했다"라고 밝혔다. 한편 "3Q15 OP는 별도기준 610억원, 연결기준 739억원으로 전망된다. 항공유가는 64달러(spot 평균)로 하락하지만, Yield가 국제여객 12%, 화물 11% 각각 YoY 하락할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics KTB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년8월 5,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년2월 9,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 7,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | MARKETPERFORM |
목표주가 | 8,338 | 11,000 | 7,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 KTB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 7,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다. |
<KTB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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