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[투데이리포트]아시아나항공, "3Q14 기대치 하..."매수_KB
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| KB증권은 7일 아시아나항공(020560)에 대해 "3Q14 기대치 하회했지만, 오히려 매수해야 할 시기"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,100원을 내놓았다. KB증권 강성진, 정현정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권은 아시아나항공(020560)에 대해 "3Q14 동사의 영업이익은 전년동기대비 3.6% 증가한 657억원을 기록했다. A380 첫 취항에 따른 프로모션과 기저효과에 따른 내한 중국인 증가율이 둔화로 인해 영업이익은 기대치를 하회했다. 그러나 수급이 타이트한 단거리 여객의 매출비중이 높아 4Q14에는 유가하락에 따른 마진 확대가 용이할 것으로 예상되므로 영업이익은 전년동기대비 큰 증가가 기대된다"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "4Q14 영업이익은 353억원 (+589억원, 흑자전환 YoY)을 기록 할 것으로 예상한다. 국제여객 수송량이 8% 증가해 605억원의 매출이 추가될 것으로 보이며, 국제유가의 하락으로 급유단가는 전년동기대비 10.4% 하락, 551억원의 연료비를 절감할 수 있을 것으로 전망된다. 신규 항공기 도입에 따른 연료사용량 및 고정비의 증가를 감안하더라도 전년동기대비 589억원의 영업이익 개선이 가능하다"라고 밝혔다. 한편 "4Q14에는 유가 하락의 수혜도 기대된다. 매출 비중이 높은 단거리 여객 노선에서의 수요가 증가하고 있어 유가하락이 티켓 단가 하락으로 이어질 가능성이 상대적으로 낮기 때문이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년11월 6,300원까지 높아졌다가 2014년6월 5,900원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 6,100원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 5,550 | 7,000 | 4,300 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 6,100원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 7,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'HOLD[유지]'에 목표주가 4,300원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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