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[투데이리포트]아시아나항공, "수익성 개선되나 이..."HOLD[유지]_교보
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| 교보증권은 7일 아시아나항공(020560)에 대해 "수익성 개선되나 이자비용 부담"라며 투자의견을 'HOLD[유지]'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,300원을 내놓았다. 교보증권 정유석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD[유지]'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD[유지]로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 아시아나항공(020560)에 대해 "3Q14 실적을 통해 유가 하락 수혜를 일부 확인한 것과 4Q14 유가 하락으로 인한 실적 개선이 본격화된다는 것은 긍정적으로 판단. 수익성 개선에도 연간 1,500억원 수준 이자비용은 부담 요인. 유가의 추가 하락시 의미있는 실적 개선이 가능할 것"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "3Q14 영업이익률 개선은 유가 하락 영향으로 유류비 비중 감소(36.5%, -2.8%p y-y)한 것이 주요 원인. 국제여객 L/F 81.8%(1.7%p y-y)로 상승은 매출액 증가와 수익성 개선에 긍정적, 화물 L/F 71.9%(-0.2%p y-y)로 하락은 부정적"라고 밝혔다. 한편 "4Q14 실적은 유가 하락으로 인한 원가절감 효과 본격 반영과 화물부문 성수기가 겹치며 영업이익은 흑자전환이 가능할 전망. 단거리 노선 수익성 높아 최근 일본 여객 수요 증가하고 있다는 것도 수익성 상승에 긍정적 요인. 수익성 증가에도 분기당 약 400억원 수준 이자비용은 부담 요인"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 5,533 | 7,000 | 4,300 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 'HOLD[유지]'의견 및 목표주가 4,300원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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