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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +0.55% - 증권사 목표주가 5,900원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 4,545원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 25일 오전 10시10분 현재 전일대비 2.56% 오른 4,810원을 기록하고 있는 아시아나항공은 지난 1개월간 4.68% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아시아나항공의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 가장 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 아시아나항공의 위험을 고려한 수익률은 4.2를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가상승률 또한 가장 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 보여줬다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률 16.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아시아나항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
팬오션	1위	5.3%	1위	49.6%	1위	9.3
현대상선	2위	3.3%	2위	17.9%	3위	5.4
대한해운	3위	3.0%	3위	14.2%	4위	4.7
한진해운	4위	2.0%	4위	11.2%	2위	5.5
아시아나항공	5위	1.1%	5위	4.7%	5위	4.2
코스피	-	0.6%	-	1.2%	-	2.0
운수창고업	-	1.2%	-	19.6%	-	16.3

관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +0.55%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수창고업업종은 0.55% 상승중이다.

현대상선	12,200원 ▼50(-0.41%)	대한해운	26,500원 ▲500(+1.92%)
한진해운	6,470원 ▲220(+3.52%)	팬오션	4,705원 ▲145(+3.18%)

증권사 목표주가 5,900원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아시아나항공의 평균 목표주가는 5,900원이다. 현재 주가는 4,810원으로 1,090원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 강성진, 정현정 에널리스트가 " 편견을 깨는 투자포인트 세가지, 동사의 상반기 영업이익은 전년동기대비 519억원 개선되었다. 실적 개선의 주된 원인은 단거리 노선의 업황 개선이다. 단거리노선의 상황이 호전된 것은 저가항공사의 성장 속도가 크게 둔화되었고 (전국공항 기준 7월 +8.5% YoY), 일본노선의 수익성이 호전되고 있으며, 중국노선의 승객은 빠르게 늘고 있기 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 6,100원을 제시했고, 키움증권의 조병희, 이희재 에널리스트가 " 중국 노선 운수권의 매력도 상승, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 6,500원을 제시했다.

8월8일에 아시아나항공 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조4103.0억	29.9억	-117.5억
직전분기 대비	4.4% 증가	흑자전환	적자지속
전년동기 대비	4.0% 증가	흑자전환	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -2.38%로 업종평균 하회.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아시아나항공은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	아시아나항공	팬오션	현대상선	한진해운	대한해운
ROE	0.0	-226.7	0.0	0.0	93.0
PER	-	-	-	-	1.6
PBR	-	2.6	-	-	1.5
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 9,934주, 37,769주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 241,250주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 558,421주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 799,671주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 아시아나항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.04%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 78.62%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 13.76%를 보였으며 외국인은 7.6%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 78.48%로 가장 높았고, 기관이 15.38%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.12%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 4,545원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 4,545원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,545원대는 전체 거래의 15.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,525원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 4,545원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 4,545원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.