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[투데이리포트]아시아나항공, "편견을 깨는 투자포..."매수_KB
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| KB증권은 25일 아시아나항공(020560)에 대해 "편견을 깨는 투자포인트 세가지"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,100원을 내놓았다. KB증권 강성진, 정현정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권은 아시아나항공(020560)에 대해 "동사의 상반기 영업이익은 전년동기대비 519억원 개선되었다. 실적 개선의 주된 원인은 단거리 노선의 업황 개선이다. 단거리노선의 상황이 호전된 것은 저가항공사의 성장 속도가 크게 둔화되었고 (전국공항 기준 7월 +8.5% YoY), 일본노선의 수익성이 호전되고 있으며, 중국노선의 승객은 빠르게 늘고 있기 때문이다"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "당사는 저가항공사의 가격인하경쟁으로 인해 아시아나항공으로서는 수익을 내기 어려워진 노선에 신설된 저가항공사가 대체 투입되어 저가항공 모델로 경쟁하게 될 것이라는 판단이다. 이런 방식으로 노선의 수익성이 개선되면 이는 다시 아시아나항공의 연결이익으로 들어오므로 아시아나항공은 신규 저가항공사와 win-win 할 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 경쟁사와 달리 A380에 Travel Class (Economy Class) 좌석을 417석 확보하고, 일등석은 12석, 비즈니스석은 66석만 배치해 프리미엄 수요 변동성에 따르는 리스크를 축소했다. A380은 태평양노선에서 가장 수요가 큰 LA노선에만 투입되어 수익성도 크게 문제가 없을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2013년11월 6,300원까지 높아졌다가 2014년6월 5,900원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 6,100원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 5,764 | 7,000 | 5,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 6,100원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 7,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 5,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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