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[투데이리포트]아시아나항공, "수익성 훼손이 문제..."매수(유지)_한화
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| 한화증권은 13일 아시아나항공(020560)에 대해 "수익성 훼손이 문제"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,400원을 내놓았다. 한화증권 강현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 아시아나항공(020560)에 대해 "동사의 1분기 실적이 부진한 이유는 수송량과 수익성이 서로 엇갈리는 방향으로 움직이고 있기 때문이다. 국제여객의 Yield는 작년 2분기 이후 4분기 연속 하락하고 있는데 환율 변동을 가격에 전가시키지 못하고 있는 일본 노선이 가장 큰 원인으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "화물 Yield는 8분기 연속 하락하다 작년 4분기에 소폭 상승하는 모습을 보여주었는데 수요가 여전히 부진한 상황에서 동사가 구사하고 있는 수송량 확대 전략이 1분기에 다시 Yield 하락을 유발한 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 실적은 Yield 개선 여부와 시점이 중요한 변수가 될 것으로 판단된다. 향후 Yield 상승을 통한 수익성 개선이 나타나기 전까지 동사가 구사하고 있는 공급 증대 전략은 단기적으로 수익성에 부담이 될 수 있다고 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년2월 7,700원까지 높아졌다가 2013년4월 6,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 6,400원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 6,969 | 8,000 | 5,900 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 6,400원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 8,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 5,900원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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