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- 위험대비 수익률 -0.9로 상위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +1.08% - 증권사 목표주가 6,970원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 5,230원대에 주요매물대가 존재.

위험대비 수익률 -0.9로 상위권, 업종지수보다 낮아 6일 오전 9시35분 현재 전일대비 1.94% 오른 5,260원을 기록하고 있는 아시아나항공은 지난 1개월간 2.05% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아시아나항공의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아시아나항공의 위험을 고려한 수익률은 -0.9를 기록했는데, 주가 약세를 보였지만 변동성이 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 상대적으로 높은 수준을 유지했다. 다만 운수창고업업종의 위험대비수익률 -0.7보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아시아나항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
STX팬오션	1위	5.3%	3위	-6.5%	3위	-1.2
현대상선	2위	4.4%	5위	-25.0%	5위	-5.6
한진해운	3위	3.5%	4위	-9.2%	4위	-2.6
아시아나항공	4위	2.1%	2위	-2.1%	2위	-0.9
세방	5위	1.4%	1위	-0.8%	1위	-0.5
코스피	-	0.7%	-	1.1%	-	1.5
운수창고업	-	1.6%	-	-1.2%	-	-0.7

관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +1.08%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수창고업업종은 1.08% 상승중이다.

현대상선	10,050원 ▲800(+8.65%)	세방	17,850원 ▼200(-1.11%)
한진해운	8,530원 ▲320(+3.90%)	STX팬오션	3,320원 ▲5(+0.15%)

증권사 목표주가 6,970원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아시아나항공의 평균 목표주가는 6,970원이다. 현재 주가는 5,260원으로 1,710원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 HMC증권의 강동진 에널리스트가 " 중장기 바닥은 확인 중이나 회복에는 시간이 필요하다, 동사의 IFRS 연결기준 1Q13 실적은 일본노선을 중심으로 한 여객수요 악화와 항공화물부문 수익성 악화로 영업수익 1조4,522억원(+2.6% yoy), 영업이익 -245억원(적전 yoy)을 기록할 것으로 추정된다. 2분기부터는 투입 유류단가 하락으로 인해 비용 부담이 완화 될 것으로 보이지만, yield 회복이 제한적일 것으로 전망되어 의미 있는 실적 회복이 쉽지 않아 보인다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 6,600원을 제시했고, 하나대투증권의 박성봉, 김정현 에널리스트가 " 본격적인 실적회복은 3분기부터 가능할 전망, 북한문제가 발생하기 이전에는 일시적이나마 일본인 인바운드 수요가 회복했다는 점을 감안하면 3분기부터는 국제여객의 계절적 성수기 돌입과 더불어 북한문제가 진정국면에 접어든다면 일본 노선의 수익성도 개선될 수 있을 것으로 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 7,300원을 제시했다.

2월7일에 아시아나항공 4/4분기(2012년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조4749.7억	-155.9억	216.4억
직전분기 대비	2.2% 감소	적자반전	69.2% 감소
전년동기 대비	8.9% 증가	적자반전	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.83%로 업종평균 수준.PER은 97.36으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.03임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아시아나항공이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	아시아나항공	세방	현대상선	STX팬오션	한진해운
ROE	1.1	6.6	-69.6	-15.6	-42.4
PER	97.4	8.5	-	-	-
PBR	1.0	0.6	1.2	0.3	0.6
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월		2012년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 4일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 817,820주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 335,797주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,153,617주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 아시아나항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.12%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 84.38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 9.6%를 보였으며 기관은 6%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 85.55%로 가장 높았고, 외국인이 8.92%로 그 뒤를 이었다. 기관은 5.52%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 5,230원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 5,230원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,230원대는 전체 거래의 15.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,160원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 5,230원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 5,230원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.