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[투데이리포트]아시아나항공, "차입금 축소, 투자..."BUY(MAINTAIN)_한화
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| 한화증권은 13일 아시아나항공(020560)에 대해 "차입금 축소, 투자 재개 확인"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,500원을 내놓았다. 한화증권 김민지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 아시아나항공(020560)에 대해 "영업활동 및 자산매각(대한통운)에 따른 현금으로 1년 만에 차입금 약 8천억원을 상환하며 2011년 말 동사의 차입금은 2.7조원으로, 부채비율은 86%p 하락한 550%를 기록했다. 또한 2012년 총 9대 항공기의 도입 계획을 통해 그 동안 미루었던 투자를 재개함으로써 본연의 사업을 위해 자원을 사용할 수 있는 국면으로 진입했음을 확인할 수 있었다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "당사의 2012년 매출액 및 영업이익의 전망치(K-IFRS 연결 기준)가 국제선 RPK와 L/F를 각각 315.37억km과 78.9%로, 화물의 RTK와 L/F를 각각 40.1억km와 77.8%로 추정하여 산출한 점을 감안하면, 우리의 실적 예상과 업체의 사업계획이 크게 괴리가 없어 투자의견 변화를 필요로 하는 요인은 없는 상황"라고 밝혔다. 한편 "우리는 2012년을 한국 항공업종의 주가 레벨 업이 시작될 시기로 보고 있다. 기회적 환경의 조성과 이에 대한 적절한 전략, 그리고 이로 인해 변화된 재무 구조가 실현된 아시아나항공이 이러한 흐름에서 소외될 이유가 없다는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년3월 13,000원까지 높아졌다가 2012년2월 11,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 11,500원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 10,673 | 14,600 | 9,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 11,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 14,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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