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[투데이리포트]아시아나항공, "Cash Cow 중..."매수_KTB
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| KTB증권은 15일 아시아나항공(020560)에 대해 "Cash Cow 중국노선의 부활 조짐"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다. KTB증권 신지윤, 도현우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KTB증권은 아시아나항공(020560)에 대해 "중국노선의 BEP 탑승율은 60% 초반으로 추정된다. 중장기적으로 RMB강세, 소비생활 고급화 등에 기인한 중국인의 한국방문 증가가 예상되므로 중국노선이 과거 Cash-cow로서 영화를 되찾을 가능성에 주목할 필요가 있다"라고 분석했다. 또한 KTB증권은 "동사의 2분기 잠정실적은 당사 추정치대비 매출액 3.8%, 영업이익 10.8%를 상회했는데 이는 국제여객부문과 화물의 Yield가 예상보다 높았기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2010년 연간 예상 EBITDA 8,158억원에서 설비투자 1,981억원, 순 금융비용 1,536억원을 제하면 대략의 잉여현금은 4,600억원 규모. Full Leverage 상황"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 11,000원이 고점으로, 반대로 8,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 12,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 12,169 | 13,500 | 7,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KTB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 12,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 13,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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