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메리츠증권은 16일 아시아나항공(020560)에 대해 "4분기부터는 이익모멘텀 발생 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 5,300원으로 내놓았다. 메리츠증권 김승철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 5,300원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





메리츠증권은 아시아나항공(020560)에 대해 "상대적으로 Yield가 낮은 장거리 노선(미주, 구주)의 수요 회복이 두드러진 반면, Yield가 높고 동사가 상대적으로 노선 비중이 높은 단거리 노선 회복은 다소 지연되었으나, 9월 이후 유류할증료 부과로 4분기 Yield는 다소 상승할 전망"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "3분기에는 유류비가 전년 대비 31.8% 감소하였음에도 불구하고 엔진관련 정비비 급증으로 영업비용이 -7.1% 감소하는데 그쳐 영업손실을 기록하였다"라고 밝혔다. 한편 "3분기를 바닥으로 4분기에는 영업흑자로 전환될 것으로 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년10월 4,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 5,300원까지 상향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(신규)	MARKETPERFORM
목표주가	4,864	5,300	4,500

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 5,300원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 토러스증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 4,500원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091116 매수(유지) 5,300 20090814 매수(상향) 5,300 20090310 HOLD 4,000 20090206 HOLD 4,500 20081029 매수(유지) 4,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091116 메리츠 매수(유지) 5,300 20091116 NH 매수(유지) 5,200 20091116 현대 매수(유지) 4,500 20091113 대우 매수(유지) 5,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.