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토러스증권은 22일 아시아나항공(020560)에 대해 "Yield 하락으로 3분기 영업적자 전망"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,500원을 내놓았다. 토러스증권 김진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 토러스증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





토러스증권은 아시아나항공(020560)에 대해 "최대 성수기인 3분기에도 영업적자가 예상되는 주요원인은 yield의 하락이다. 국제여객부문의 3분기 RPK(유상여객킬로, Revenue Passenger Kilometers)는 전년동기대비 4.6% 증가하였으나 yield는 전년동기대비 13.7% 감소한 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 토러스증권은 "신종플루의 영향 축소와 원화강세로 인하여 4분기 이후 동사의 실적개선이 전망되나, 자산매각으로 인한 현금유입액의 사용처에 대한 불확실성이 여전하여 기존 투자등급과 목표주가를 유지한다"라고 밝혔다. 한편 "향후 동사의 주가는 실적개선에 대한 기대감으로 인해 하방경직성을 유지할 것으로 전망되나, 그룹리스크의 해소 전까지는 주가상승도 제한적일 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	REDUCE
목표주가	4,767	5,300	3,500

*최근 분기기준

오늘 토러스증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 4,500원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 5,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'REDUCE'에 목표주가 3,500원을 제시한 바 있다.

<토러스증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091022 HOLD(유지) 4,500 20090721 HOLD(유지) 4,500 20090630 HOLD(유지) 4,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091022 토러스 HOLD(유지) 4,500 20091016 삼성 HOLD(H) 5,000 20091008 현대 BUY(REINSTATE) 4,500 20090930 푸르덴셜 MARKETPERFORM 4,600

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.