thinkpool

삼성증권은 28일 아시아나항공(020560)에 대해 "2분기 연속 대규모 영업적자 우려"라며 투자의견을 'HOLD(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 3,900원으로 내놓았다. 삼성증권 박은경, 진혜인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 3,900원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 2.5%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 아시아나항공(020560)에 대해 "동사의 1분기 실적이 기존 예상보다 저조할 것으로 보이는 이유는 예상보다 낮은 화물 운임에 따른 매출 감소, 500~550억원 수준의 유류헷지 관련 손실 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "실망스러울 것으로 보이는 1분기 실적에도 불구 이익전망 수정 폭이 소폭에 그치는 이유는 하반기 여객 수요 회복에 대한 기대감을 유지하기 때문"라고 밝혔다. 한편 "출국 수요는 환율 안정과 더불어 지난 1월을 최저점으로 점진적으로 안정되는 듯 하였으나 최근 미주 지역에서 발발한 돼지독감의 영향으로 출국 수요에 부정적 영향이 있을 것으로 보여 사태의 영향력을 관망할 필요가 있다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	36504.9	42614.6	43310	+1.63	9400	-12.33
영업이익	1716.1	-526.8	940	흑자전환	-1130	적자지속
순이익	1062.6	-2271.7	-900	적자지속	-2090	적자지속

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년3월 8,600원까지 높아졌다가 년월 3,900원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 3,900원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(하향)
목표주가	4,918	5,700	3,900

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(H)'의견 및 목표주가 3,900원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 5,700원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090428 HOLD(H) 3,900 20090311 HOLD(H) 3,900 20090206 HOLD(H) 4,700 20081006 HOLD(H) 4,400 20080912 HOLD(H) 5,200		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090428 삼성 HOLD(H) 3,900 20090413 한국 매수 5,400 20090320 푸르덴셜 MARKETPERFORM 4,900 20090310 메리츠 HOLD 4,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.