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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 -0.22% - 증권사 목표주가 5,150원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 28.93% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 4,480원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 27일 오전 9시5분 현재 전일대비 1.47% 오른 4,135원을 기록하고 있는 아시아나항공은 지난 1개월간 7.91% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아시아나항공의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아시아나항공의 위험을 고려한 수익률은 -4.9를 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 다만 운수창고업업종의 위험대비수익률 0.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아시아나항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한진	1위	2.8%	1위	10.1%	1위	3.6
제주항공	2위	2.4%	4위	-12.6%	4위	-5.2
현대상선	3위	2.3%	3위	-11.1%	2위	-4.8
진에어	4위	1.7%	5위	-13.2%	5위	-7.7
아시아나항공	5위	1.6%	2위	-7.9%	3위	-4.9
코스피	-	0.8%	-	-3.5%	-	-4.3
운수창고업	-	1.1%	-	-0.1%	-	0.1

관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 -0.22%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 운수창고업업종은 0.22% 하락하고 있다.

제주항공	33,800원 ▼300(-0.88%)	진에어	18,450원 ▼50(-0.27%)
현대상선	3,555원 ▲60(+1.72%)	한진	52,300원 ▼200(-0.38%)

증권사 목표주가 5,150원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아시아나항공의 평균 목표주가는 5,150원이다. 현재 주가는 4,135원으로 1,015원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 김영호 에널리스트가 " 관전 포인트는 중국 노선 회복 시점, 동사는 중국 24개 도시, 31개 노선에 운항 중으로 국내 항공사 중 중국 노선 매출 비중이 가장 높음 (2017년 기준 15.6%). 3Q18 누적 기준 중국 노선 매출이 전년 동기 대비 13.4% 증가한 4,900억원에 이른 것으로 추정…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 5,000원을 제시했고, 유진투자증권의 방민진 에널리스트가 " 비유류 비용 통제가 관건, 동사의 주 수익 노선인 중국 노선 회복세가 이어지고 있으나 비유류 비용(인건비, 임차료 등) 증가가 이익 개선을 저해하고 있다는 판단임. 특히 2019년 비-프리미엄 여객 수요 모멘텀의 하방 압력을 예상하여 비용 통제가 보다 중요해질 전망임…" (이)라며 투자의견 HOLD(하향)에 목표주가: 4,800원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.93%로 업종평균 수준.PER은 5.81로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.71로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아시아나항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	아시아나항공	현대상선	제주항공	한진	진에어
ROE	12.2	-195.9	24.2	3.1	28.4
PER	5.8	-	9.2	22.8	7.0
PBR	0.7	3.3	2.2	0.7	2.0
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 29,054주, 30,406주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 3,188,382주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 270,042주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 2,918,340주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 최근 한달간 아시아나항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.36%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.47%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 28.93% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 60.98%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.93%를 보였으며 기관은 10.07%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.02%로 가장 높았고, 외국인이 19.88%로 그 뒤를 이었다. 기관은 17.08%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 강세패턴으로 전환 후 조정양상이 길어지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 4,480원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 4,480원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,480원대는 전체 거래의 19.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,360원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 4,360원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 4,360원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

아시아나항공(주) 투자판단 관련 주요경영사항
12월26일 :