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[투데이리포트]아시아나항공, "기대 이하의 여객 …" HOLD(유지)-KB증권
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| KB증권에서 8일 아시아나항공(020560)에 대해 "기대 이하의 여객 단가 상승"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,400원을 내놓았다. KB증권 강성진, 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 아시아나항공(020560)에 대해 "아시아나항공의 3Q18 매출액은 1.9조원 (+13.6% YoY, +12.7% QoQ), 영업이익은 1,010억원(-14.8% YoY, +165.6% QoQ), 당기순이익은 477억원 (+198.9% YoY, 흑전 QoQ)을 각각 기록했다. 영업이익은 KB증권 전망치 및 시장 컨센서스를 각각 14.4%, 11.1% 하회했다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "아시아나항공의 영업이익이 전년동기대비 감소하고, KB증권의 기존 전망치를 하회한 이유는 기대 이하의 yield 상승이다. 국제여객 및 항공화물 yield는 각각 전년동기대비 8.1%, 12.8% 상승했다. 이는 매출액 환산 시 각각 736억원, 434억원 증가에 해당한다. 한편 유가와 환율 변동에 따른 비용증가는 1,339억원에 달한 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "KB증권은 항공주에 대해 보수적 투자의견을 유지하고 있다. 최근의 유가 하락은 항공사의 비용을 절감해줄 수 있다. 항공기 좌석에 대한 수급이 타이트할 경우 유가 하락의 수혜는 항공사가 가져갈 수 있다. 그러나 좌석을 채우기 위한 항공사들의 경쟁이 치열해지면, 유가 하락에 따른 비용절감분은 매출단가 하락으로 이어져 여행객들의 수혜가 된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년5월 7,000원까지 높아졌다가 2018년10월 4,700원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 4,400원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY (MAINTAIN) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 4,989 | 6,000 | 4,400 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 4,400원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 6,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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