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[투데이리포트]아시아나항공, "화물 부문 호조 지…" HOLD-삼성증권
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| 삼성증권에서 6일 아시아나항공(020560)에 대해 "화물 부문 호조 지속에도 기대를 하회하는 실적 전망"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,000원을 내놓았다. 삼성증권 김영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 아시아나항공(020560)에 대해 "국제선 RPK가 전년대비 3.5% 증가 하고 L/F 또한 2.3% pts 개선된 것으로 추정되나, 원화기준 Yield가 전년대비 2.9% 하락 하면서 국제선 여객 매출이 전년 동기 수준에 그칠 것으로 예상된다. 3월부터 중국 정부의 THAAD 보복 조치가 본격화 된 데에 따른 영향"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "화물 매출이 전년대비 18% 증가할 것으로 예상되는데 장거리 노선을 중심으로 한 IT 수요 강세에 기인한다. FTK가 전년대비 12.5% 증가하여 L/F가 6.2%pts (78.7%) 개선된 가운데 원화기준 Yield 또한 전년대비 3.6% 증가하면서 4Q16부터 본격화 되기 시작한 화물 실적 개선세가 이어지는 모습"라고 밝혔다. 한편 "유가 환율 등 대외 환경이 당초 우려했던 것 보다 우호적인 상황이나 투자 매력도 제고를 위한 선결 과제가 상존한다. 동사의 경우, 당사 커버리지 내 중국 노선 매출 비중이 가장 높아 (2016년 기준 여객매출의 21%) 중국 정부의 한국 여행상품 금지 조치 장기화 시 실적 악화가 불가피 할 것으로 예상되기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2017년1월 4,700원까지 내려갔다가 2016년8월 7,400원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 5,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 5,167 | 6,000 | 4,800 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 5,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 6,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 4,800원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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