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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 -0.16% - 증권사 목표주가 5,600원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.13% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 5,170원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 22일 오전 9시35분 현재 전일대비 1.31% 하락하면서 4,525원을 기록하고 있는 아시아나항공은 지난 1개월간 4.54% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아시아나항공의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아시아나항공의 위험을 고려한 수익률은 -3.7을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 그럼에도 운수창고업업종의 위험대비수익률 -5.9보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아시아나항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대한해운	1위	3.8%	4위	-12.5%	2위	-3.2
팬오션	2위	3.2%	1위	8.1%	1위	2.5
현대상선	3위	2.4%	5위	-18.7%	5위	-7.7
제주항공	4위	1.3%	3위	-10.0%	4위	-7.6
아시아나항공	5위	1.2%	2위	-4.5%	3위	-3.7
코스피	-	0.8%	-	-3.3%	-	-4.1
운수창고업	-	1.2%	-	-7.1%	-	-5.9

관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 -0.16%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 운수창고업업종은 0.16% 하락하고 있다.

현대상선	7,150원 ▼70(-0.97%)	대한해운	17,200원 0 (2.38%)
팬오션	4,145원 ▲25(+0.61%)	제주항공	28,350원 ▼100(-0.35%)

증권사 목표주가 5,600원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아시아나항공의 평균 목표주가는 5,600원이다. 현재 주가는 4,525원으로 1,075원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 HMC투자증권의 윤소정 에널리스트가 " 호실적 확인, 체질 개선은 지속중, …" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 6,000원을 제시했고, 교보증권의 정유석 에널리스트가 " 오래간만에 성수기 실적 다운 실적 기록, 동사는 3Q16 매출액 1.56조원(9.4% yoy), 영업이익 1,516억원(233.0% yoy)으로 시장 컨센서스(매출액 1.55조원, 영업이익 1,470억원)를 충족하는 실적을 달성했다. 3Q는 성수기 시즌이었고, 인천공항 국제여객 수요가 1,363만명(35.0% yoy)으로 전년동기대비 큰 폭으로 증가하며 최대치를 경신함에 따라 유류할증수입 감소에도 불구하여 매출액이 증가하면서 수익성이 개선되었다…" (이)라며 투자의견 Trading Buy[유지]에 목표주가: 5,300원을 제시했다.

11월15일에 아시아나항공 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조5554.4억	1,516.5억	1,526.4억
직전분기 대비	13.2% 증가	426.9% 증가	흑자전환
전년동기 대비	1.1% 증가	118.7% 증가	흑자전환

아시아나항공 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조4838.6억	521.3억	-22.3억
직전분기 대비	4.6% 감소	65.6% 감소	적자반전
전년동기 대비	2.1% 감소	290.8% 증가	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.88%로 업종평균 수준. PBR은 0.82로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아시아나항공이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	아시아나항공	제주항공	팬오션	대한해운	현대상선
ROE	-8.4	11.8	8.6	5.3	-32.9
PER	-	24.2	11.0	14.2	-
PBR	0.8	2.9	1.0	0.7	0.9
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 4일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 9일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 1,435,468주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 558,469주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 1,993,937주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 최근 한달간 아시아나항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.63%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.13% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 72.26%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 17.13%를 보였으며 기관은 10.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 73.4%로 가장 높았고, 외국인이 16.59%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.99%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 5,170원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 5,170원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,170원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 4,750원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 4,750원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

주요 매물구간인 5,170원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 5,170원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,170원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 4,750원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 4,750원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.