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[투데이리포트]아시아나항공, "기대를 상회하는 호…" HOLD-삼성증권
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| 삼성증권에서 8일 아시아나항공(020560)에 대해 "기대를 상회하는 호실적 달성"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,300원을 내놓았다. 삼성증권 김영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '중립'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 아시아나항공(020560)에 대해 "3Q16에는 MERS 기저와 성수기 효과로 인한 인/아웃바운드 호조세 지속으로 국제선 RPK가 전년대비 9% 상승했으며 Load factor 또한 전년대비 4.2%pts 개선된 84.6%를 기록. 무엇보다 2Q12 이후 역 성장을 이어오던 국제선 Yield가 (원화기준) 4년만에 성장세로 전환, 전년대비 2.5% 증가하면서 전체 매출 성장을 견인했다"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "에어서울이 규모의 경제를 갖추고 수익성을 확보하기까지 시간이 필요하고 단거리 노선에서는 기 진출한 LCC 5개사, 그리고 장거리 노선에서는 대한항공과의 경쟁 추이를 지켜볼 필요가 있다는 판단이다"라고 밝혔다. 한편 "중국 노선 비중이 높은 동사로써는(3Q16 기준 22.2%) 최근 중국과의 정치적 대립 구도에도 귀추가 주목되는 상황. 동사의 밸류에이션 매리트가 본격적으로 부각되기 위해서는 그룹관련 리스크 해소가 선행되어야 한다고 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 4,900원이 저점으로 제시된 이후 2016년8월 7,400원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 5,300원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 5,710 | 6,400 | 5,300 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 5,300원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 6,400원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 'TRADING BUY[하향]'에 목표주가 5,300원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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