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[투데이리포트]아시아나항공, "원가절감 효과가 상…" 매수(유지)-교보증권
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| 교보증권에서 24일 아시아나항공(020560)에 대해 "원가절감 효과가 상대적으로 작다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,800원을 내놓았다. 교보증권 정유석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권에서 아시아나항공(020560)에 대해 "매출원가에서 연료유류비가 차지하는 비중은 과거 36~37% 수준에서 현재 20% 수준으로 낮아진 상황. 동사는 중국, 일본 등의 단거리노선 매출비중이 대한항공보다 높은 가운데 LCC와의 경쟁 심화로 단거리노선의 수익성이 하락한 영향을 받아 실적 개선폭이 상대적으로 작아 보인다"라고 분석했다. 또한 교보증권에서 "2Q16 실적은 매출액 1.3조원(0.1% yoy), 영업손실 50억원(적지 yoy)으로 전망된다. 국제여객 수요는 지난해 메르스 기저효과로 인해 증가할 것으로 전망되고, 국내여객 및 화물 수요는 전년동기와 비슷한 수준을 기록할 전망. 2Q16 국제유가는 평균 43$/bbl 수준을 기록할 것으로 전망되어 전년동기(61$/bbl)와 비교시 원가 절감 효과가 나타날 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2016년 실적은 매출액 5.7조원(-1.9% yoy), 영업이익 1,780억원(81.3% yoy)으로 전망된다. 올해 하반기 에어서울의 취항이 시작될 예정으로 현재 진행 중인 단거리노선 수익성 하락은 점진적으로 개선될 수 있을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 11,000원까지 높아졌다가 2016년1월 5,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 5,800원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 중립 | 매수(유지) | 시장수익률(유지) |
| 목표주가 | 5,440 | 6,000 | 5,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 5,800원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 6,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 5,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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