thinkpool

대우증권은 13일 한섬(020000)에 대해 "Triple earnings surprise"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 22,000원으로 내놓았다. 대우증권 유정현, 남경민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 22,000원은 직전에 발표된 목표가 20,000원 대비 10% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 한섬(020000)에 대해 "현재의 이익 증가 양상이 브랜드파워를 근간으로 높은 자가 브랜드 매출 성장추세를 보이며 이익 증가했던 2005년과 매우 유사하며, 이 때 P/E가 10배까지 꾸준히 re-rating 되었던 점을 고려하면 현재 P/E 6배 수준은 충분히 매력적이라고 판단된다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 3분기 영업이익은 YoY 70.0% 급증한 123억원을 기록했는데, 이는 올해 마진이 낮은 상품 매출 대신 높은 브랜드 적중률을 바탕으로 자체 브랜드 매출이 다시 크게 성장하면서 전반적으로 수익성이 개선(영업이익률: 3Q09 14.8% vs. 3Q08 10.5%)되었기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사의 브랜드는 mass volume 브랜드가 아니기 때문에 이번 경기 회복 사이클 이후 다시 저성장 국면에 접어들 가능성도 존재한다. 이를 극복하기 위해서는 최근에 신규 런칭한 랑방컬렉션, 시스템옴므와 같은 브랜드들의 빠른 시장 안착이 중요할 것으로 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 20,000원이 고점으로, 반대로 11,400원이 저점으로 제시된 이후 이번에 22,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	19,600	24,000	15,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 22,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091113 매수(유지) 22,000 20090930 매수(유지) 20,000 20090817 매수(유지) 15,300 20090216 매수(REINSTATE) 11,400		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091113 대우 매수(유지) 22,000 20091113 HMC 매수(유지) 24,000 20091111 동양 BUY(M) 24,000 20091023 신한금융투자 매수 17,300

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.