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HMC증권은 15일 한섬(020000)에 대해 "더 이상의 할인율 적용은 필요치 않다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 20,000원으로 내놓았다. HMC증권 박종렬, 이대상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 HMC증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 20,000원은 직전에 발표된 목표가 16,000원 대비 25% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





HMC증권은 한섬(020000)에 대해 "동사는 실적과 가치를 동시에 갖춘 종목이며, 시장의 욕구를 충족할 수 있을 전망이다. 올해 들어 꾸준한 상승을 통해 재평가가 이루어진 것은 사실이지만, 여전히 저평가되어 있어 추가적인 상승이 가능할 것"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "동사의 2009년 매출액은 기존 추정치를 유지했으나, 영업이익은 기존 전망치 대비 3.4% 상향했고, EPS도 3.5% 상향 조정했다. 목표주가를 상향한 이유는 수익예상 상향에 따른 영업가치의 증대를 반영한 것"라고 밝혔다. 한편 "비교적 양호한 자회사(한섬피앤디, 패션익스체인지 등)와 이를 통한 지분법이익의 증대(탄탄한 Bottom line: 양호한 영업외수지)등으로 추가적인 재평가를 넘어 정상적인 valuation국면에 진입할 것으로 판단한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	3186	3346	3891	+16.29	802	-3.61
영업이익	563.3	552.4	626	+13.32	96	-30.38
순이익	465.3	547.1	470	-14.09	84	-26.06

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 16,000원이 고점으로, 반대로 13,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 20,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(상향)	HOLD(M)
목표주가	15,725	20,000	13,000

*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 27.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090915 매수(유지) 20,000 20090817 매수(유지) 16,000 20090702 매수(유지) 14,500 20090601 매수(유지) 13,500 20090519 매수(유지) 13,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090915 HMC 매수(유지) 20,000 20090914 신한금융투자 매수 17,300 20090903 현대 매수(유지) 16,000 20090831 토러스 매수(유지) 15,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.