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[투데이리포트]대교, "러닝센터의 안정적 ..."BUY(유지)_유진
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| 유진증권은 12일 대교(019680)에 대해 "러닝센터의 안정적 성장 + 성장사업부의 고성장 지속"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 9,000원으로 내놓았다. 유진증권 김미연, 설유진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 9,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 대교(019680)에 대해 "눈높이 사업부문(‘10년 매출비중 79%) 매출액은 1,642억원(-1.5%yoy)으로 전년대비 소폭 감소하나, 러닝센터의 성공적 안착이 방문채널의 회원수 감소를 방어할 전망이다. 4Q11 러닝센터 매출액은 476억원(+11.3%yoy)로 눈높이 사업부문 매출액의 29%까지 증가할 전망"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "차이홍은 고ARPU 회원수 증가로 매출액 95억원(+14.7%yoy), 소빅스는 신제품 출시로 매출액 86억원(+13.4%yoy), 솔루니는 초등 저학년용 역사포럼 출시와 독서, 논술부문 단가 인상으로 매출액 67억원(+11.2%yoy)이 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "4Q11 신한지주 보유지분 15만주 매각에 따른 기타 영업수익(42억원 전망)을 제외한 조정영업이익은 149억원(-4.2%yoy)로 시장 컨센서스를 하회할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 8454.9 | 8600.2 | 8859 | +3.01 | 2198 | -4.53 |
| 영업이익 | 601 | 628.5 | 626 | -0.4 | 149 | -27.88 |
| 순이익 | 564.9 | 494.5 | 604 | +22.14 | 136 | -19.05 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2011년4월 6,900원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 9,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 8,875 | 9,500 | 8,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 9,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이트레이드증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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