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대신증권은 30일 대교(019680)에 대해 "비용개선 강화, 성장모멘텀은 관망"라며 투자의견을 '시장수익률(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,600원을 내놓았다. 대신증권 정봉일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '시장수익률(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대신증권은 대교(019680)에 대해 "러닝센터 추가 개설과 방과 후 학교 등의 매출호조가 나타나고 있지만 추가적인 사업포트폴리오 다변화를 통한 성장모멘텀을 제공하기에는 아직 이른감이 있다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "비록 여름방학 특강의 영향이 있었지만 평균 운영학교 수와 평균 수강생수도 전년 동기대비 각각 23.6%, 3.4% 증가하였으며 무형자산상각비 감소, 컴퓨터 교실 초기 투자비 감소 등으로 인하여 이익률도 큰 폭 개선되었다. 따라서 4분기에도 실적 개선이 지속될 전망"라고 밝혔다. 한편 "보유주식 처분에 따라 동사와 신한지주 주가간의 디커플링이 발생하였지만 동사의 실적악화 가능성도 낮으며 잔여주식 가치도 시가총액의 약 55%이기 때문에 향후 주가의 디커플링 현상은 제한적일 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	8466.3	8410.9	8440	+0.35	2130	+0.36
영업이익	785.2	572.1	580	+1.38	120	-27.74
순이익	481.1	211.8	530	+150.24	70	-78.31

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	매수(상향)	HOLD(신규)
목표주가	6,200	6,800	5,600

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '시장수익률(유지)'의견 및 목표주가 5,600원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 6,800원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091030 시장수익률(유지) 5,600 20090731 시장수익률(유지) 5,600 20090626 시장수익률(유지) 5,600 20090430 시장수익률(유지) 5,600 20090410 시장수익률(유지) 5,600		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091030 대신 시장수익률(유지) 5,600 20091030 삼성 HOLD(M) 6,700 20091030 현대 매수(상향) 6,800 20091016 KB HOLD 5,800

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.