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◆ Report briefing

실질적인 실적 개선은 내년부터





대우증권은 대교(019680)에 대해 "전체 매출의 80% 이상을 차지하는 눈높이 부문의 매출 감소와 인건비 등의 고정비 상승에 의한 수익성 하락 구조가 개선되고 있지 않다. 본격적인 체질 개선에 따른 뚜렷한 성과가 나오기까지는 다소 시간이 필요할 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "지난 중간 배당 때 주당 150원의 배당(연간 배당성향 30% 예상)을 통해 하반기 실적 개선에 대한 자신감을 보였으나, 현재로서는 당사 09년 EPS 추정치 기준, 중간 배당액이 이미 연간 배당성향 30%를 넘어선 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "향후 실적 개선 전망은 여전히 유지하나, 현재의 사업구조상 급격한 수익성 개선은 쉽지 않을 것으로 예상되어 동사의 2010년 실적을 하향 조정한다"라고 전망했다.