thinkpool

- 위험대비 수익율 10.2로 최고 [변동성↓,수익률↑] 업종지수보다 높아 - 관련종목들은 하락 우위, 서비스업업종 -1.06% - 증권사 목표주가 105,500원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 거래비중 기관 49.05%, 외국인 26.62%

위험대비 수익율 10.2로 최고 [변동성↓,수익률↑] 업종지수보다 높아 11일 오후 12시50분 현재 전일대비 8.72% 오른 106,000원으로 강세를 보이고 있는 대교는 지난 1개월간 22.5% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대교의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대교의 위험을 고려한 수익률은 10.2를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 서비스업업종의 위험대비수익률인 3.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대교가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대교	4위	2.2%	1위	22.5%	1위	10.2
제일기획	2위	2.8%	2위	5.5%	2위	1.9
온미디어	3위	2.5%	3위	-0.3%	3위	-0.1
웅진씽크빅	1위	3.3%	5위	-9.6%	4위	-2.9
세아홀딩스	5위	1.8%	4위	-7.9%	5위	-4.3
코스피	-	1.1%	-	9.1%	-	8.2
서비스업	-	1.6%	-	4.9%	-	3.0

관련종목들은 하락 우위, 서비스업업종 -1.06%

이 시각 현재 관련종목 중에서는 하락종목이 더 많은 가운데 서비스업업종이 1.06% 하락하고 있다.

제일기획	287,500원 ▼3000(-1.03%)	웅진씽크빅	21,100원 ▼400(-1.86%)
온미디어	8,210원 0 (0.00%)	세아홀딩스	145,500원 ▼3000(-2.02%)

증권사 목표주가 105,500원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 대교의 적정주가는 105,500원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 현대증권의 김혜림 에널리스트가 " 턴어라운드 기대감 상승, 동사는 보유현금대비 규모는 크지 않으나 지난 해 특목고 입시전문학원인 페르마에듀 인수를 통해 중등부 온라인 시장에 진출하였고 중장기적으로 교과서사업에도 진출할 예정으로 다양한 신규 사업을 고려하고 있다는 점은 중장기 성장성에 긍정적..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 108,000원을 제시했고, 동양증권의 김미연 에널리스트가 " 풍부한 자산가치대비 저평가 <탐방메모>, 동사가 보유하고 있는 토지 및 건물은 약 2,114억원으로(취득가 평가, 95년 기준으로 재평가 실시하지 않음) 동사의 자산가치는 최소 6,100억원 이상임에도 불구, 동사의 시가총액은 7,267억원(6/11 일 기준)에 불과하다. 최대 보수적으로, 학습지사업의 가치를 제외한다 하더라도 6천억원 이상의 자산가치를 감안시, 동사의 현 주가는 저평가 상태..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 103,000원을 제시했다.

4월26일에 대교 1/4분기(2007년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 1/4분기	2,165.1억	149.4억	143.4억
직전분기 대비	2.8% 증가	70.2% 증가	145.5% 증가
전년동기 대비	3.7% 증가	4.6% 감소	14.6% 감소

대교 2/4분기(2007년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	2,199.0억	206.0억	147.0억
직전분기 대비	1.6% 증가	37.8% 증가	1.7% 증가
전년동기 대비	4.9% 증가	12.6% 증가	7.0% 증가

[재무분석 특징]

실적저조세 지속. 영업이익률 지속감소중이며 현재 7.21%로 업종평균 수준.PER은 16.8로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.3임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대교는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대교	세아홀딩스	온미디어	제일기획	웅진씽크빅
ROE	7.8	14.0	8.6	17.5	-
PER	16.8	6.4	27.8	19.7	-
PBR	1.3	0.9	2.4	3.4	-
기준년월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 5일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 76,650주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 43,148주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 33,502주를 순매도했다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 대교의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.3%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 49.05%, 외국인 26.62% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 49.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 26.62%를 보였으며 개인은 24.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 39.05%로 가장 높았고, 기관이 31.05%로 그 뒤를 이었다. 개인은 29.89%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

[기술적 접근]

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 88,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 90,000원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있습니다. 이중에서 88,800원대는 전체 거래의 18.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 90,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 90,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 90,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있을 것입니다.

[종목동향]

* 신고자 대교홀딩스 외30인, 대교 지분 0.2% 감소, 보유지분 61.3% (2007년4월30일)

[포인트검색]

(주)대교 장래사업·경영 계획(공정공시)(2007.07.04)(14:03)
(주)대교 기업설명회(IR) 개최(안내공시)(2007.07.04)(09:26)
(주)대교 결산실적공시 예고(안내공시)(2007.07.04)(09:15)
(주)대교 재산증여(자율공시)(2007.06.19)(17:28)
7월4일 :7월4일 :7월4일 :6월19일 :
ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지