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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들도 하락 우세, 철강금속업종 -0.02% - 증권사 목표주가 37,000원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 38.01% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 26,350원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 20일 오전 10시50분 현재 전일대비 2.49% 하락하면서 25,500원을 기록하고 있는 세아특수강은 지난 1개월간 3.03% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 세아특수강의 월간 변동성이 상대적으로 큰 편은 아니었으나 주가상승률도 또한 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 세아특수강의 위험을 고려한 수익률은 1.5를 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 7.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 세아특수강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대비앤지스틸	1위	4.4%	1위	37.5%	1위	8.5
고려제강	2위	2.1%	3위	10.3%	3위	4.9
세아특수강	3위	2.0%	4위	3.0%	4위	1.5
휴스틸	4위	2.0%	2위	15.7%	2위	7.8
한국철강	5위	1.4%	5위	-0.6%	5위	-0.3
코스피	-	0.7%	-	3.3%	-	4.7
철강금속	-	1.0%	-	7.4%	-	7.4

관련종목들도 하락 우세, 철강금속업종 -0.02%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 철강금속업종이 0.02% 하락하고 있다.

고려제강	34,150원 ▼500(-1.44%)	휴스틸	27,700원 ▼400(-1.42%)
한국철강	26,900원 ▼600(-2.18%)	현대비앤지스틸	13,650원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 37,000원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 세아특수강의 평균 목표주가는 37,000원이다. 현재 주가는 25,500원으로 11,500원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 김정욱, 조건희 에널리스트가 " 2분기 실적모멘텀 유효 – 의존도 큰 자동차향 수요 확대로 실적 가시성 높다, 2분기에도 실적 호조세가 이어질 전망이다. 매출의존도가 큰 자동차향 수요가 견조하고, 설비증설 완료에 따른 시장지배력 확대로 시장점유율이 상승하고 있기 때문이다. CAPA 확대에도 불구하고 가동률이 완전가동 수준인 90% 선을 상회해 4월에도 사상 최대판매를 경신한 것으로 보인다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 37,000원을 제시했고, 하이증권의 방민진 에널리스트가 " 경쟁사 대비 높은 이익률 이유가 있다, 동사의 1Q13 별도 기준 매출은 1.63천억원(+4.1%QoQ, -4.1%YoY), 영업이익 107억원(+64.0%QoQ, +34.2YoY)으로 뚜렷한 이익 모멘텀을 시현하며 기대치에 부합했다. 2분기 역시 성수기 효과 및 신규 부문 가동률 개선세로 견조한 출하량이 예상되어 1분기에 이은 호실적이 기대된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

5월16일에 세아특수강 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,852.1억	115.5억	72.6억
직전분기 대비	18.1% 증가	77.4% 증가	141.2% 증가
전년동기 대비	8.8% 증가	47.0% 증가	44.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.81%로 업종평균 수준.PER은 12.47로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.05임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 세아특수강은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	세아특수강	고려제강	현대비앤지스틸	한국철강	휴스틸
ROE	8.4	7.2	4.2	2.7	7.5
PER	12.5	5.8	19.1	13.7	6.6
PBR	1.1	0.4	0.8	0.4	0.5
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 5월14일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 9,780주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 10,135주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 19,915주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 세아특수강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.44%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 38.01% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.74%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 38.01%를 보였으며 외국인은 5.24%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 62.59%로 가장 높았고, 기관이 33.12%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.28%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 26,350원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 26,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 26,350원대는 전체 거래의 19%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 26,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 26,350원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 26,350원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.