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[투데이리포트]한온시스템, "동종업체 대비 14..."NEUTRAL_하나금융투자
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| 하나금융투자증권은 6일 한온시스템(018880)에 대해 "동종업체 대비 140%의 Valuation Premium 기록 중"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 43,000원으로 내놓았다. 하나금융투자증권 송선재, 신동하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 43,000원은 직전에 발표된 목표가 40,000원 대비 7.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 12.2%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자증권은 한온시스템(018880)에 대해 "공조시장 3위의 경쟁력과 고객 다변화, 연비개선/친환경 공조 시스템에 대한 공급 능력 등이 뛰어나고, 재무구조/자본효율성에 대한 회사 측의 정책도 긍정적이다. 하지만, 현재 주가는 2016년 추정 EPS를 기준으로 P/E 17배에서 거래되면서 동종업체들 대비 140%의 Valuation Premium을 적용 받고 있다. 충분하다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자증권은 "동사의 3분기 매출액/영업이익은 전년 동기대비 각각 +5%/-1% 변동한 1.33조원/736억원(OPM 5.5%, -0.4%p (YoY)을 기록하면서 시장/당사 기대치를 각각 4%/8% 하회했다. 영업이익률은 5.5%를 기록하면서 0.4%p (YoY), 0.6%p (QoQ) 하락했다. 주요 고객사들의 출하둔화와 인건비/연구개발비 등 고정성 비용의 증가 등이 부정적이었던 것으로 판단한다"라고 밝혔다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년10월 53,000원까지 높아졌다가 2015년8월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 43,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(신규) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 48,636 | 60,000 | 41,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 43,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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