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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 기계업종 -1.17% - 증권사 목표주가 46,700원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.97%, 외국인 70.52% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 매물대 저항은 42,100원 근방에 존재

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 27일 오후 1시50분 현재 전일대비 3.3% 하락하면서 36,650원을 기록하고 있는 한라비스테온공조는 지난 1개월간 12% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 기계 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한라비스테온공조의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한라비스테온공조의 위험을 고려한 수익률은 -6.3을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 하지만 기계업종의 위험대비수익률인 -8.3보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한라비스테온공조가 속해 있는 기계업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대엘리베이	1위	3.7%	1위	-4.4%	1위	-1.1
삼성테크윈	2위	2.9%	2위	-6.2%	2위	-2.1
두산인프라코어	3위	2.6%	5위	-14.4%	4위	-5.5
두산중공업	4위	2.3%	3위	-8.9%	3위	-3.8
한라비스테온공조	5위	1.9%	4위	-12.0%	5위	-6.3
코스피	-	0.6%	-	-3.0%	-	-5.0
기계	-	0.9%	-	-7.5%	-	-8.3

관련종목들도 하락 우위, 기계업종 -1.17%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 기계업종은 1.17% 하락하고 있다.

삼성테크윈	25,600원 ▼50(-0.19%)	두산인프라코어	10,700원 ▼400(-3.60%)
현대엘리베이	76,700원 ▲2200(+2.95%)	두산중공업	28,750원 ▼150(-0.52%)

증권사 목표주가 46,700원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한라비스테온의 평균 목표주가는 46,700원이다. 현재 주가는 36,650원으로 10,050원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진증권의 장문수 에널리스트가 " 업종 내 유로화 약세에 가장 취약한 수익 구조, 대주주 변경에 따른 배당 및 성장전략 등 불확성 확대, 유로 약세 영향에 따른 수익성 악화가 적어도 1H15 지속될 전망..." (이)라며 투자의견 Hold(유지)에 목표주가: 41,000원을 제시했고, 한국증권의 김진우, 최원준 에널리스트가 " 실적 개선을 기다리자, 한라공조는 자동차 업종 내 최고수준의 배당성향을 보이고 있고 올해는 이익감소가 멈출 전망이다. 그러나 2016-2017년 평균 이익성장률 전망인 7.4%로는 15배를 상회하는 PER 밸류에이션을 정당화하기 어렵다. 우리의 예상과 달리 하반기 수익성이 빠르게 반등하지 않는 이상 약세가 이어질 전망이다..." (이)라며 투자의견 중립(유지)을 제시했다.

5월7일에 한라비스테온 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1조3754.1억	801.7억	604.9억
직전분기 대비	131.2% 증가	2712.8% 증가	16.1% 감소
전년동기 대비	133.4% 증가	220.9% 증가	102.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.01%로 업종평균 하회. PER은 21.33으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.45임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한라비스테온공조는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한라비스테온공조	두산인프라코어	현대엘리베이	두산중공업	삼성테크윈
ROE	11.5	-4.7	20.9	4.1	-3.6
PER	21.3	-	19.3	9.6	-
PBR	2.5	0.7	4.0	0.4	0.8
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 5월13일부터 기관이 9거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 291,332주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 32,869주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 324,201주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 한라비스테온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.03%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.97%, 외국인 70.52% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 70.52%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.97%를 보였으며 개인은 4.49%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승폭보다 하락폭이 우월한 약세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 주가흐름과 같이 투자심리도 위축되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

매물대 저항은 42,100원 근방에 존재

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 42,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 42,100원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 39,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 39,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

한라비스테온공조(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
5월7일 :