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[투데이리포트]한라비스테온공조, "4Q14 실적 부진..."HOLD_KB
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| KB증권은 27일 한라비스테온공조(018880)에 대해 "4Q14 실적 부진과 M&A 기대감 소멸로 투자의견 하향"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 51,000원을 내놓았다. KB증권 신정관 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권은 한라비스테온공조(018880)에 대해 "당사는 최근 대주주 변경과정에서 한라공조의 실적부진이 1H15까지 지속될 수 있다는 점과 최근 델파이 공조부문이 독일의 Mahle에 인수되면서 M&A 기대감이 소멸됐다는 점을 고려하여 한라공조의 목표주가를 기존 대비 15% 낮은 51,000원으로 하향하고, 투자의견을 Hold로 하향한다"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "Mahle는 세계 4위 공조회사 Behr (2013년 세계시장 점유율 7.5%)의 51% 지분을 보유하고 있다는 점을 고려하면, 이번 인수는 실질적으로 Behr-Delphi 간의 합병으로 볼 수 있다. Behr-Delphi 공조시스템 합병법인은 세계시장 점유율 15% 안팎으로 한라비스테온공조와 2위 그룹을 형성하게 될 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "당사는 1H15 중 한라비스테온공조에 대하여 보수적인 스탠스를 권고하며, 저유가의 자동차 섹터 변동성이 반영된 이후 2Q15 실적을 확인하여 하반기에 한라비스테온공조에 대한 투자의견을 재검토 할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년2월 50,000원이 저점으로 제시된 이후 2014년9월 70,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 51,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | MARKETPERFORM(하향) |
| 목표주가 | 50,182 | 60,000 | 40,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 51,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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