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[투데이리포트]한라비스테온공조, "Valuation ..."HOLD_KTB
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| KTB증권은 27일 한라비스테온공조(018880)에 대해 "Valuation Premium에 대한 부담 가중"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다. KTB증권 김형민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.4%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KTB증권은 한라비스테온공조(018880)에 대해 "현재 동사의 Valuation은 전일종가 기준 '15E P/E 15.4배, P/BV 2.5배 수준. 밸류에이션 프리미엄이 정당화 되기 위해서는 대주주 변화 이후 회사의 성장전략 또는 주주환원 정책 제시가 필요하다"라고 분석했다. 또한 KTB증권은 "동사의 2014년 4분기 연결기준 실적은 매출액 1.42조원 (yoy +4.9%), 영업이익 949억원 (yoy -13.5%), OPM 6.7%(YoY -1.4%p)를 기록. 신흥국 통화약세, 원/유로 환율 하락에 따른 수출 매출액 감소가 성장률 둔화의 주요 이유"라고 밝혔다. 한편 "올해 상반기 동사의 매출액 성장률은 YoY +1.3%로 둔화세가 이어질 것으로 추정되는데, 이는 현대/기아차 재고증가에 따른 생산대수 감소, 원/유로 환율 하락에 따른 유럽 법인의 원화 환산 매출액 감소가 예상되기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KTB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년8월 62,000원까지 높아졌다가 2014년11월 43,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 40,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | MARKETPERFORM(하향) |
| 목표주가 | 51,000 | 60,000 | 40,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KTB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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