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[투데이리포트]한라비스테온공조, "3분기 실적 부진에..."매수(유지)_하이
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| 하이증권은 10일 한라비스테온공조(018880)에 대해 "3분기 실적 부진에도 불구, 가장 매력적인 부품사"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 58,000원으로 내놓았다. 하이증권 고태봉, 권순우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 58,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 한라비스테온공조(018880)에 대해 "3분기 영업이익이 부진했던 가장 큰 이유는 첫째, 원화강세로 인한 글로벌 사업부의 원화환산 매출감소, 원가율상승(83.26%->83.69%) 때문이고, 둘째, 비스테온 공조사업부 인수 이후 유럽R&D센터의 연구개발비 집행이 통상적으로 3분기에 집중됨에 따라 유럽지역의 영업이익률은 2분기 3.1%에서 3분기 -0.5%로 감소하였기 때문"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "그나마 다행인 것은 3분기에 우려했던 미국 알라바마 공장의 YF쏘나타 단종과 LF쏘나타 미국생산에 따른 피해규모가 생각보다 크지 않았다는 점이다. 북미지역의 매출액은 환율효과까지 더해지며 전년동기비 8.4% 감소한 2,149억원으로 부진했지만, 영업이익률은 Cooper standard의 열관리 및 배기사업 부문의 고부가가치 제품군 투입에 따라 오히려 전년 3분기 4.3%에서 올해 5.6%로 1.3%P 증가했다"라고 밝혔다. 한편 "4분기는 3분기 부진요인이 대부분 긍정적인 쪽으로 선회할 것으로 보인다. 먼저 국내공장의 정상가동으로 수익성 개선이 기대된다. 또 최근 공화당 압승과 ECB 양적완화, 정부의 환율개입 움직임으로 인해 양호한 흐름을 보이는 원달러 환율의 긍정적 효과가 기대되며, R&D 비용에 관한한 계절성이 희석되면서 외형과 수익성이 회복될 것으로 기대한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년2월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 58,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | NEUTRAL |
| 목표주가 | 61,000 | 70,000 | 53,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 58,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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