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[투데이리포트]한라비스테온공조, "실적 부진과 모멘텀..."HOLD(유지)_동부
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| 동부증권은 11일 한라비스테온공조(018880)에 대해 "실적 부진과 모멘텀의 혼재"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다. 동부증권 임은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 한라비스테온공조(018880)에 대해 "4Q13에는 현대/기아차 생산만회로 매출액 1조4,090억원(+13.3%QoQ, +45.6%YoY) 및 영업이익 1,050억원(+41.3%QoQ, +11.4%YoY)으로 영업이익률 7.4%를 기록, 만회가 예상된다. 그러나 그 동안의 서프라이즈 실적 추세에는 미치지 못할 전망이다.(컨센서스 1조4,357억원 및 영업이익 1,125억원) 3Q13 실적은 부진하나, 연간 순이익 조정 폭은 5%이내로 크지 않아 목표주가에 미치는 영향도 없다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "동사는 3Q13에 매출액 1조2,436억원(-8.8%QoQ, +43.4%YoY) 및 영업이익 742억원(-26.8%QoQ, +9.4%YoY)으로 영업이익률 6.0%를 기록, 시장추정치를 하회하였다. 완성차 파업 및 영업일수 감소에 의한 매출감소로 고정비가 증가하였고, 고객사 증가에 따른 R&D비용 증가(+140억원 QoQ)가 주원인이다"라고 밝혔다. 한편 "연비효율이 강조되는 산업환경에서 공조시스템은 연비효율에 직결되는 아이템이고, 동 트렌드에 따라 동사는 ASP향상이 예상된다. 테슬라, i시리즈 납품은 동사의 경쟁력을 입증해주고 있다는 점에서 긍정적"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2012년10월 32,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 39,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 44,333 | 50,000 | 39,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 리딩증권은 투자의견 'BUY(INITIATE)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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