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- 위험대비수익률 -5.0으로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 기계업종 +2.67% - 증권사 목표주가 28,500원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.38%, 외국인 40.39% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 20,250원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -5.0으로 하위권, 업종지수보다 높아 7일 오전 10시5분 현재 전일대비 2.07% 오른 19,700원을 기록하고 있는 한라공조는 지난 1개월간 13.6% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 기계 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한라공조의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 한라공조의 위험을 고려한 수익률은 -5.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 기계업종의 위험대비수익률 -5.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한라공조가 속해 있는 기계업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
두산엔진	1위	3.4%	4위	-14.2%	3위	-4.1
두산인프라코어	2위	3.1%	2위	-9.7%	2위	-3.1
한라공조	3위	2.7%	3위	-13.6%	4위	-5.0
현대엘리베이	4위	2.2%	5위	-18.6%	5위	-8.4
두산중공업	5위	2.1%	1위	-5.2%	1위	-2.4
코스피	-	1.4%	-	-5.5%	-	-3.9
기계	-	1.9%	-	-9.9%	-	-5.2

관련종목들도 일제히 상승, 기계업종 +2.67%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 기계업종은 2.67% 상승중이다.

두산중공업	52,700원 ▲1200(+2.33%)	두산엔진	10,900원 ▲500(+4.81%)
두산인프라코어	18,700원 ▲600(+3.31%)	현대엘리베이	83,000원 ▲1500(+1.84%)

증권사 목표주가 28,500원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한라공조의 평균 목표주가는 28,500원이다. 현재 주가는 19,700원으로 8,800원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 김은지, 김희연 에널리스트가 " 이미 글로벌 부품사 - 서두를 필요가 없다, 동사에 대한 BUY 투자의견을 제시하는 이유는 이미 글로벌 부품사 입지를 보유하여 peer 대비 높고 안정적인 이익률을 유지하고 있고, 2011~2014년 대규모 설비투자 시기 도래로 향후 2~3년 높은 외형 성장이 기대되며, 그럼에도 불구하고 안정적 재무구조 및 매출 믹스 개선으로 현금흐름과 수익성에 부담이 미미할 것이기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 27,000원을 제시했고, 동부증권의 임은영 에널리스트가 " 분기별로 향상될 수익성, 동사의 12년 연결매출은 현대/기아차 등 주요 고객사 판매 증가 및 동사 신규공장 가동(대련, 진안공장)에 따라 3.7조원(+12%YoY)으로 견조한 성장이 예상된다. 영업이익률은 현대차 3공장 가동 및 신규 고객처 확보에 따른 중국시장 M/S확대, 주요 원재료인 알루미늄 가격 하락에 따라 9.8%(+0.6%YoY)가 예상, 분기별로는 상승세를 이어갈 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 29,000원을 제시했다.

5월16일에 한라공조 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,334.3억	382.7억	324.3억
직전분기 대비	8.8% 증가	233.1% 증가	10.4% 증가
전년동기 대비	19.3% 증가	38.6% 증가	35.2% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.53%로 업종평균 수준.PER은 14.45로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.57임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한라공조는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한라공조	두산엔진	현대엘리베이	두산중공업	두산인프라코어
ROE	10.8	36.5	-32.3	3.6	13.7
PER	14.5	3.3	-	31.3	9.6
PBR	1.6	1.2	1.6	1.1	1.3
기준년월		2011년12월	2011년12월	2011년12월	2011년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 261,131주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 167,819주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 428,950주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 한라공조의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.92%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.38%, 외국인 40.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 40.39%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.21%를 보였으며 기관은 25.38%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 41.58%로 가장 높았고, 개인이 32.83%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.58%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 20,250원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 20,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 20,250원대는 전체 거래의 21.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 19,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 19,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 19,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 박용환 신규선임 (2012년 03월 06일)