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- 위험대비수익률 -2.4로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 상승, 기계업종 +1.44% - 증권사 목표주가 30,300원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.24%, 외국인 26.45% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 21,900원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 -2.4로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 7일 오전 11시10분 현재 전일대비 2.19% 오른 23,350원을 기록하고 있는 한라공조는 지난 1개월간 5.66% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 기계 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한라공조의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한라공조의 위험을 고려한 수익률은 -2.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 기계업종의 위험대비수익률인 -0.9보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한라공조가 속해 있는 기계업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
두산인프라코어	1위	3.9%	1위	4.4%	1위	1.1
두산엔진	2위	3.4%	3위	-2.9%	3위	-0.8
현대엘리베이	3위	3.3%	5위	-20.0%	5위	-6.0
한라공조	4위	2.3%	4위	-5.7%	4위	-2.4
두산중공업	5위	2.3%	2위	0.9%	2위	0.3
코스피	-	1.9%	-	0.8%	-	0.4
기계	-	2.2%	-	-2.0%	-	-0.9

관련종목들도 일제히 상승, 기계업종 +1.44%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 기계업종은 1.44% 상승중이다.

두산중공업	66,900원 ▲1200(+1.83%)	두산엔진	13,550원 ▲100(+0.74%)
두산인프라코어	20,050원 ▲200(+1.01%)	현대엘리베이	146,000원 ▲2000(+1.39%)

증권사 목표주가 30,300원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한라공조의 평균 목표주가는 30,300원이다. 현재 주가는 23,350원으로 6,950원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KTB증권의 남경문, 남정미 에널리스트가 " Visteon의 선물 - 추가 지분매입 가능성, Visteon이 한라공조 잔여 지분을 취득하는 목적은 공조 사어부에 대한 적극적인 육성 전략과 한라공조가 100% 자회사가 될 경우 한라공조의 이익을 모회사(Visteon)로 이전할 수 있게 되고, 지분확대에 따른 이익증가 및 절세효과로 EPS가 증가될 수 있기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 32,000원을 제시했고, 동부증권의 임은영, 변재희 에널리스트가 " 손해 볼 것 없는 주가, 동사 주가는 12년 추정실적기준 P/E 8.7X로 현대/기아차와의 동반성장, 지배주주와의 협력관계 구축 및 배당률을 감안할 때 매력적..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 29,000원을 제시했다.

11월17일에 한라공조 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	4,902.8억	375.4억	293.8억
직전분기 대비	1.6% 감소	99.0% 증가	27.2% 감소
전년동기 대비	7.0% 증가	5.7% 증가	56.2% 감소

[재무분석 특징]

장기적으로 성장둔화가 굳어질 위험 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 5.79%로 업종평균 수준.유동성은 다시 개선중. PER은 12.02로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.29임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한라공조가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	한라공조	두산중공업	두산엔진	현대엘리베이	두산인프라코어
ROE	19.1	3.2	-	17.7	2.5
PER	12.0	63.7	-	11.2	88.8
PBR	2.3	2.0	-	2.0	2.2
기준년월	2011년6월	2011년3월	2011년3월	2011년3월	2011년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 12월2일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 791,667주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 328,740주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,120,407주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 한라공조의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.87%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.24%, 외국인 26.45% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 26.45%를 보였으며 기관은 25.24%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.14%로 가장 높았고, 기관이 33.88%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.96%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 21,900원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 21,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 21,900원대는 전체 거래의 33%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 22,300원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 22,300원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 22,300원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.