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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 기계업종 +0.48% - 증권사 목표주가 29,800원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.63%, 외국인 27.37% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 21,950원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 5일 오전 9시5분 현재 전일대비 3.88% 오른 22,750원을 기록하고 있는 한라공조는 지난 1개월간 8.63% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 기계 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한라공조의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한라공조의 위험을 고려한 수익률은 -3.7을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 기계업종의 위험대비수익률인 -0.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한라공조가 속해 있는 기계업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
두산인프라코어	1위	4.0%	1위	6.3%	2위	1.5
두산엔진	2위	3.4%	3위	-2.5%	3위	-0.7
현대엘리베이	3위	3.3%	5위	-20.2%	5위	-6.1
두산중공업	4위	2.7%	2위	5.6%	1위	2.0
한라공조	5위	2.3%	4위	-8.6%	4위	-3.7
코스피	-	1.9%	-	0.0%	-	0.1
기계	-	2.2%	-	-0.6%	-	-0.2

관련종목들 혼조세, 기계업종 +0.48%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기계업종은 0.48% 상승중이다.

두산중공업	66,600원 ▼600(-0.89%)	두산엔진	13,850원 ▲200(+1.47%)
두산인프라코어	20,250원 ▲300(+1.50%)	현대엘리베이	144,500원 ▼2000(-1.37%)

증권사 목표주가 29,800원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한라공조의 평균 목표주가는 29,800원이다. 현재 주가는 22,750원으로 7,050원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동부증권의 임은영, 변재희 에널리스트가 " 손해 볼 것 없는 주가, 동사 주가는 12년 추정실적기준 P/E 8.7X로 현대/기아차와의 동반성장, 지배주주와의 협력관계 구축 및 배당률을 감안할 때 매력적..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 29,000원을 제시했고, 유화증권의 유승준 에널리스트가 " 4분기 양호한 실적 기대, 4분기 계절적 성수기를 맞아 현대/기아차 및 Ford 등 주요 고객사의 판매량이 증가할 것으로 예상되어 분기사상 최대인 5,100억원 수준의 매출액 달성이 전망된다. 또한 주요 원재료인 알루미늄 가격의 하락세에 따라 수익성도 개선될 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했다.

11월17일에 한라공조 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	4,902.8억	375.4억	293.8억
직전분기 대비	1.6% 감소	99.0% 증가	27.2% 감소
전년동기 대비	7.0% 증가	5.7% 증가	56.2% 감소

[재무분석 특징]

장기적으로 성장둔화가 굳어질 위험 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 5.79%로 업종평균 수준.유동성은 다시 개선중. PER은 11.44로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.18임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한라공조는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한라공조	두산중공업	두산엔진	두산인프라코어	현대엘리베이
ROE	19.1	3.2	-	2.5	17.7
PER	11.4	63.5	-	88.6	10.9
PBR	2.2	2.0	-	2.2	1.9
기준년월	2011년6월	2011년3월	2011년3월	2011년3월	2011년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 11월30일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 777,393주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 444,744주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,222,137주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 최근 한달간 한라공조의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.05%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.63%, 외국인 27.37% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.98%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 27.37%를 보였으며 기관은 24.63%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 46.51%로 가장 높았고, 기관이 32.64%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.84%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 21,950원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 21,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 21,950원대는 전체 거래의 26%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 22,350원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 22,350원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 22,350원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.