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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 - 관련종목들도 일제히 하락, 기계업종 -2.51% - 증권사 목표주가 27,800원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력 - 한라공조_최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.24%, 외국인 25.16% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 19,200원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 26일 오후 2시10분 현재 전일대비 4.09% 하락하면서 17,600원을 기록하고 있는 한라공조는 지난 1개월간 15.79% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 기계 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한라공조의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 한라공조의 위험을 고려한 수익률은 -5.2를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 기계업종의 위험대비수익률 -7.3보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한라공조가 속해 있는 기계업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
STX엔진	1위	4.1%	5위	-23.3%	4위	-5.6
성진지오텍	2위	3.0%	3위	-15.4%	2위	-5.1
한라공조	3위	3.0%	4위	-15.8%	3위	-5.2
두산인프라코어	4위	2.2%	1위	-9.1%	1위	-4.1
두산중공업	5위	1.9%	2위	-11.0%	5위	-5.7
코스피	-	0.9%	-	-0.4%	-	-0.4
기계	-	1.6%	-	-11.8%	-	-7.3

관련종목들도 일제히 하락, 기계업종 -2.51%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 기계업종은 2.51% 하락하고 있다.

두산중공업	79,500원 ▼1800(-2.21%)	성진지오텍	15,650원 ▼350(-2.19%)
두산인프라코어	25,550원 ▼800(-3.04%)	STX엔진	31,650원 ▼200(-0.63%)

증권사 목표주가 27,800원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한라공조의 평균 목표주가는 27,800원이다. 현재 주가는 17,600원으로 10,200원(57%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH증권의 이상현 에널리스트가 " 비용요인 증가, 단기적인 악재, 중장기적으로는 여전히 공조분야에서 경쟁지위가 높아지고 있다는 점은 긍정적이나, 대주주에 의한 비용증가 요인이 부각됨에 따라 당분간 모멘텀은 약화되는 국면으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 시장평균(하향)을 제시했고, 대신증권의 김병국, 정태오 에널리스트가 " 대주주 비용 공여 불확실성 해소 관점, 당사는 비스티온이 동사로부터 수익가치 공여를 요구함으로써 최근 20%의 주가 조정을 겪었는 바, 똑같은 방식에서 비롯될 추가적인 지분가치 하락을 좌시하지는 않을 것이라는 판단이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했다.

11월16일에 한라공조 3/4분기(2010년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	4,469.6억	276.2억	500.9억
직전분기 대비	2.5% 감소	22.2% 감소	25.4% 감소
전년동기 대비	15.9% 증가	4.7% 증가	5.1% 증가

[재무분석 특징]

최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 5.96%로 업종평균 수준.유동성은 다시 개선중. PER은 9.01로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.88임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한라공조는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	한라공조	성진지오텍	두산인프라코어	STX엔진	두산중공업
ROE	20.9	0.0	-19.5	4.5	-4.5
PER	9.0	-	-	30.0	-
PBR	1.9	-	3.5	1.4	2.6
기준년월	2010년6월	2010년6월	2010년6월	2010년6월	2010년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 11월24일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 118,849주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 1,288,102주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 1,406,951주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 한라공조의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.45%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.24%, 외국인 25.16% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.58%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.24%를 보였으며 외국인은 25.16%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.28%로 가장 높았고, 기관이 32.58%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.12%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 19,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 19,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,200원대는 전체 거래의 14.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 19,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 19,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 19,200원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.