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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 기계업종 +1.56% - 증권사 목표주가 15,000원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 한라공조_성장추세 재가동을 기대해 볼만함 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.03%, 외국인 26.28% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 12,900원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 18일 오전 9시25분 현재 전일대비 2.09% 하락하면서 11,700원을 기록하고 있는 한라공조는 지난 1개월간 11.03% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 기계 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한라공조의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 한라공조의 위험을 고려한 수익률은 -4.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 기계업종의 위험대비수익률인 10.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한라공조가 속해 있는 기계업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
두산중공업	1위	4.3%	1위	44.6%	1위	10.3
두산인프라코어	2위	3.3%	3위	22.3%	3위	6.7
STX엔진	3위	3.1%	2위	24.3%	2위	7.8
한라공조	4위	2.3%	5위	-11.0%	4위	-4.7
현대엘리베이	5위	1.2%	4위	-7.0%	5위	-5.7
코스피	-	0.7%	-	1.5%	-	2.1
기계	-	2.4%	-	24.7%	-	10.2

관련종목들 혼조세, 기계업종 +1.56%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기계업종은 1.56% 상승중이다.

두산중공업	89,500원 ▲2900(+3.35%)	현대엘리베이	56,200원 ▼300(-0.53%)
두산인프라코어	21,100원 ▲100(+0.48%)	STX엔진	23,050원 ▼50(-0.22%)

증권사 목표주가 15,000원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한라공조의 평균 목표주가는 15,000원이다. 현재 주가는 11,700원으로 3,300원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

11월17일에 한라공조 3/4분기(2009년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3,855.0억	263.9억	476.8억
직전분기 대비	10.5% 증가	35.2% 증가	17.2% 증가
전년동기 대비	20.7% 증가	114.0% 증가	147.6% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한라공조는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한라공조	STX엔진	두산중공업	두산인프라코어	현대엘리베이
ROE	11.9	13.5	-18.9	-35.3	-19.8
PER	11.4	8.4	-	-	-
PBR	1.4	1.1	2.8	2.6	0.9
기준년월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 8일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 195,956주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 154,505주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 350,461주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 한라공조의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.34%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.03%, 외국인 26.28% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 57.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 26.28%를 보였으며 기관은 16.03%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.33%로 가장 높았고, 외국인이 23.17%로 그 뒤를 이었다. 기관은 17.48%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 12,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 12,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 12,900원대는 전체 거래의 18.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 13,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 12,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 12,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.