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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들은 상승 우위, 기계업종 -0.11% - 증권사 목표주가 15,300원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.7%, 외국인 17.73% - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 12,050원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 11일 오후 1시55분 현재 전일대비 4% 하락하면서 13,200원을 기록하고 있는 한라공조는 지난 1개월간 10.92% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 기계 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한라공조의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한라공조의 위험을 고려한 수익률은 3.9를 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 기계업종의 위험대비수익률인 0.8보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한라공조가 속해 있는 기계업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
두산중공업	1위	3.3%	4위	2.8%	4위	0.8
STX엔진	2위	3.0%	2위	4.4%	3위	1.4
한라공조	3위	2.8%	1위	10.9%	1위	3.9
두산인프라코어	4위	2.7%	5위	-5.6%	5위	-2.0
현대엘리베이	5위	1.1%	3위	3.8%	2위	3.4
코스피	-	1.3%	-	5.4%	-	4.1
기계	-	2.3%	-	2.0%	-	0.8

관련종목들은 상승 우위, 기계업종 -0.11%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 기계업종은 0.11% 하락하고 있다.

두산중공업	62,800원 ▲200(+0.32%)	현대엘리베이	59,600원 ▲1000(+1.71%)
두산인프라코어	16,950원 ▼150(-0.88%)	STX엔진	17,900원 ▲200(+1.13%)

증권사 목표주가 15,300원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한라공조의 평균 목표주가는 15,300원이다. 현재 주가는 13,200원으로 2,100원(15%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 김용수 에널리스트가 " 2010년 국내외 공장의 성장성 회복 전망, 세계 자동차 수요 회복세, 해외공장 실적호전에 따른 지분법평가 및 기술료수익 증가 등을 반영해 수익전망을 상향조정하고 동사 목표주가도 상향 조정한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 16,000원을 제시했고, 대신증권의 김병국, 김연찬 에널리스트가 " 2010년 역시 실적호조세 이어질 전망, 동사의 2010년 실적개선 포인트는 현대차 국내공장 수출비중이 높은 신흥시장 수요 증가에 따른 현대차 국내공장 생산량 증가 효과, 기아차 슬로바키아, 현대차 체코공장 신모델 투입 및 기아차 조지아 공장 가동에 따른 해외 자회사향 직수출 증가, Ford, Mazda 등 글로벌 OEM 메이커들의 낮은 재고수준으로 인해 생산량 증가가 기대된다는 점..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 16,000원을 제시했다.

11월17일에 한라공조 3/4분기(2009년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3,855.0억	263.9억	476.8억
직전분기 대비	10.5% 증가	35.2% 증가	17.2% 증가
전년동기 대비	20.7% 증가	114.0% 증가	147.6% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한라공조는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한라공조	STX엔진	두산인프라코어	두산중공업	현대엘리베이
ROE	9.1	21.7	-21.3	-5.4	-23.9
PER	17.9	4.0	-	-	-
PBR	1.6	0.9	2.0	1.8	0.9
기준년월	2009년6월	2009년6월	2009년6월	2009년6월	2009년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 616,230주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 212,029주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 404,201주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 한라공조의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.66%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.7%, 외국인 17.73% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.7%를 보였으며 외국인은 17.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.94%로 가장 높았고, 기관이 23.69%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.35%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 12,050원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 12,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 12,050원대는 전체 거래의 22.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 12,300원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 12,300원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.