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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 기계업종 -2.7% - 증권사 목표주가 14,300원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.09%, 외국인 15.69% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 11,900원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 23일 오후 1시25분 현재 전일대비 4.4% 하락하면서 11,950원을 기록하고 있는 한라공조는 지난 1개월간 4.02% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 기계 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한라공조의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한라공조의 위험을 고려한 수익률은 -1.1을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 기계업종의 위험대비수익률인 4.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한라공조가 속해 있는 기계업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
두산인프라코어	1위	4.4%	1위	26.8%	1위	6.0
한라공조	2위	3.5%	5위	-4.0%	4위	-1.1
STX엔진	3위	3.3%	4위	-3.6%	3위	-1.1
두산중공업	4위	3.1%	2위	10.6%	2위	3.4
현대엘리베이	5위	1.1%	3위	-3.5%	5위	-3.1
코스피	-	0.9%	-	6.6%	-	7.3
기계	-	2.2%	-	9.1%	-	4.1

관련종목들도 일제히 하락, 기계업종 -2.7%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 기계업종은 2.7% 하락하고 있다.

두산중공업	68,700원 ▼1900(-2.69%)	현대엘리베이	60,300원 ▼1000(-1.63%)
두산인프라코어	19,150원 ▼650(-3.28%)	STX엔진	23,800원 ▼850(-3.45%)

증권사 목표주가 14,300원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한라공조의 평균 목표주가는 14,300원이다. 현재 주가는 11,950원으로 2,350원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 이기정 에널리스트가 " Visteon, GM과의 계약으로 구조조정 시작, 동사의 가치를 극대화하는 것이 Visteon 채권단의 이해관계와 일치한다는 점에서 Visteon 구조조정의 핵심은 동사가 될 것으로 판단된다. 따라서, 이번 GM과의 협약을 통한 구조조정은 동사 기업가치 증가에 긍정적으로 작용할 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 15,000원을 제시했고, SK증권의 김용수 에널리스트가 " 국내외 공장의 실적호조세 지속, 중국, 인도 자회사의 실적 호조세가 지속되는 가운데 구조조정을 마친 카나다, 포르투갈, 터키, 슬로바키아 등의 경우 실적개선이 가시화되는 추세이다. 7 월에 인수한 HCSA(현대차그룹 미국공장 담당)도 지분법손익에 플러스 영향을 줄 것..." (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 13,700원을 제시했다.

8월14일에 한라공조 2/4분기(2009년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3,490.0억	195.2억	406.7억
직전분기 대비	26.1% 증가	176.0% 증가	301.9% 증가
전년동기 대비	18.1% 감소	42.5% 감소	18.2% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한라공조는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한라공조	STX엔진	두산인프라코어	두산중공업	현대엘리베이
ROE	8.7	20.1	-21.4	-6.3	-16.4
PER	17.4	6.3	-	-	-
PBR	1.5	1.3	2.3	2.3	0.8
기준년월	2009년3월	2009년3월	2009년3월	2009년3월	2009년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 9월18일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 191,793주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 298,346주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 490,139주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.64%로 적정수준 최근 한달간 한라공조의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.64%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.2%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.09%, 외국인 15.69% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.09%를 보였으며 외국인은 15.69%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.21%로 가장 높았고, 기관이 28.52%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.26%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 조정 후 재상승세를 보이면서 상승추세를 유지하려고 하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 11,900원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 11,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 11,900원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 11,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 11,900원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 11,900원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.