thinkpool

SK증권은 15일 한라공조(018880)에 대해 "국내외 공장의 실적호조세 지속"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 13,700원으로 내놓았다. SK증권 김용수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 SK증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





SK증권은 한라공조(018880)에 대해 "중국, 인도 자회사의 실적 호조세가 지속되는 가운데 구조조정을 마친 카나다, 포르투갈, 터키, 슬로바키아 등의 경우 실적개선이 가시화되는 추세이다. 7 월에 인수한 HCSA(현대차그룹 미국공장 담당)도 지분법손익에 플러스 영향을 줄 것"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "특히 동사 주식 65%를 담보로 확보하고 있는 비스티온의 주요 채권단(15 억달러 제공)은 비스티온의 구조조정 과정에서 한라공조 담보주식의 매각을 추진할 가능성이 있다. 아직은 속단하기 어렵지만 이 같은 시나리오가 점차 현실화된다면 2008 년에 만도를 인수한 한라건설이나 현대차그룹 등이 인수 후보로 부상할 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "만약 동사의 지배구조가 바뀔 경우 회사의 성장전략이나 기업가치가 강화되는 방향으로 진일보할 가능성이 있다는 판단이다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	14728.6	15336.9	13840	-9.76	3756	+7.62
영업이익	824.1	916.9	754	-17.77	256	+31.18
순이익	1003.8	943.5	1049	+11.18	289	-28.94

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	13,988	16,000	11,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 13,700원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090915 매수(상향) 13,700		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090915 SK 매수(상향) 13,700 20090914 대우 TRADING BUY(하향) 13,200 20090910 하나대투 매수 16,000 20090904 대신 매수(유지) 16,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.