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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들 혼조세, 기계업종 +0.54% - 증권사 목표주가 13,300원, 현재주가 대비 9% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 주가등락폭이 너무 커 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 26.77% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 11,800원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 3일 오후 1시5분 현재 전일대비 5.47% 하락하면서 12,100원을 기록하고 있는 한라공조는 지난 1개월간 12.56% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 4.2%를 기록했다. 이는 기계 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한라공조의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한라공조의 위험을 고려한 수익률은 2.9를 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 기계업종의 위험대비수익률인 -3.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한라공조가 속해 있는 기계업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한라공조	1위	4.2%	1위	12.6%	1위	2.9
STX엔진	2위	3.3%	5위	-12.9%	4위	-3.9
두산인프라코어	3위	3.2%	2위	1.5%	2위	0.4
두산중공업	4위	2.4%	4위	-9.8%	5위	-4.0
현대엘리베이	5위	1.6%	3위	-4.4%	3위	-2.7
코스피	-	1.1%	-	3.3%	-	3.0
기계	-	1.7%	-	-5.3%	-	-3.1

관련종목들 혼조세, 기계업종 +0.54%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기계업종은 0.54% 상승중이다.

두산중공업	64,200원 ▲1900(+3.05%)	현대엘리베이	60,700원 ▼100(-0.16%)
두산인프라코어	17,100원 ▼150(-0.87%)	STX엔진	23,650원 ▲450(+1.94%)

증권사 목표주가 13,300원, 현재주가 대비 9% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한라공조의 평균 목표주가는 13,300원이다. 현재 주가는 12,100원으로 1,200원(9%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 송상훈, 정윤진 에널리스트가 " 주가 고평가 단계 진입, 현 동사 주가는 09년 예상 PER 기준으로 12.6배에 달해 PER밴드 상단에 근접했으며, PBR 기준으로도 과거 평균 정도로 Valuation 부담이 높아졌다..." (이)라며 투자의견 보유(하향)에 목표주가: 12,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 이기정 에널리스트가 " 지배구조의 변화는 기업가치 상승으로 귀결될 것, 향후에도 현대차 그룹의 중국 모멘텀이 유효하다는 점과 유럽법인의 수주로 슬로바키아 법인의 수익성 개선이 기대된다는 점에서 지분법 이익의 개선세는 지속될 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 15,000원을 제시했다.

8월14일에 한라공조 2/4분기(2009년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3,490.0억	195.2억	406.7억
직전분기 대비	26.1% 증가	176.0% 증가	301.9% 증가
전년동기 대비	18.1% 감소	42.5% 감소	18.2% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한라공조는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한라공조	STX엔진	두산인프라코어	두산중공업	현대엘리베이
ROE	11.0	17.2	-8.5	-2.0	5.3
PER	13.5	7.1	-	-	14.7
PBR	1.5	1.2	2.1	2.0	0.8
기준년월	2009년3월	2009년3월	2009년3월	2009년3월	2009년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 전일 외국인과 기관이 각각 67,760주, 176,221주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 918,449주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 550,470주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 367,979주를 순매도했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 한라공조의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.65%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 11.32%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 26.77% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.47%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.77%를 보였으며 외국인은 10.75%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.78%로 가장 높았고, 기관이 28.4%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.8%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 11,800원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 11,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 11,800원대는 전체 거래의 23.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 11,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 11,800원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 11,800원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.