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대신증권은 5일 한라공조(018880)에 대해 "Valuation 부담 완화과정 진행중"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다. 대신증권 김병국, 김연찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 대신증권의 직전 매매의견인 '시장수익률(하향)'에서 한단계 격상된 것이고 연초반의 매매의견을 기준으로 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대신증권은 한라공조(018880)에 대해 "현재 중국로컬 업체 중 2곳 정도 동사의 컴프레서가 납품되고 있지만, 향후 중국 시장의 에어컨 장착률이 높아질 수 있으며, 타 부품대비 컴프레서의 경우 소수 업체에 대한 의존도가 높다는 측면에서 동사의 수혜가 예상된다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "현대차 그룹의 M/S 증가에 따른 2010년 판매량 증가 수혜 및 Ford와 중국 로컬업체 향 매출다변화 가능성이 높아지고 있는 점과 Visteon 구조조정에 따른 Capex제한 여력 약화로 한라공조의 매출 다변화 포석 마련을 위한 투자 역시 가능성이 높아지고 있어 장기적인 성장성 또한 유효하다는 판단이다"라고 밝혔다. 한편 "Ford의 소형차 Platform당 생산량, 모델수의 증가 및 부품 공유율 증가, 그리고 Visteon의 컴프레서 제조공장이 북미 지역 이외에는 미비하기 때문에 향후 Ford의 북미지역 이외 소형차 생산은 동사 컴프레서의 납품 가능성이 높다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년8월 14,900원까지 높아졌다가 년월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 14,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	12,857	15,000	11,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090805 매수(상향) 14,000 20090610 시장수익률(하향) 10,000 20090316 매수(유지) 10,000 20081118 매수 12,800 20081014 매수(유지) 14,900		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090805 대신 매수(상향) 14,000 20090717 굿모닝신한 매수 15,000 20090608 한국 매수 13,300 20090518 대우 매수(유지) 12,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.