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한국증권은 26일 한라공조(018880)에 대해 "성장 모멘텀 강화로 목표주가 상향"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 13,300원으로 내놓았다. 한국증권 서성문, 이명훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 13,300원은 직전에 발표된 목표가 10,500원 대비 26.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 한라공조(018880)에 대해 "목표 PER을 상향한 이유는 09년 1분기 실적이 예상대로 부진했지만 2분기에는 전분기대비 크게 회복될 전망이고, 9개의 해외공장을 보유하고 있는 동사는 현대차와 기아차 해외공장 판매 강세의 최대 수혜주이며, 우수한 기술력과 가격경쟁력을 갖춰 글로벌 자동차부품 시장 혼돈기의 수혜주 중 하나이기 때문"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사는 미국, 캐나다, 북경, 대련, 인도, 터키, 슬로바키아, 포르투갈, 태국 등 9개의 해외공장을 갖고 있다. 이에 동사는 현대차와 기아차 국내공장 가동률의 빠른 상승과 해외공장 판매 강세의 최대 수혜주이다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 09년 2분기 매출액은 3,822억원(-10.3% YoY, +38.1% QoQ), 영업이익은 205억원(-39.6% YoY, +189.3% QoQ)을 기록할 전망이며, 영업이익률은 1분기 2.6%에서 5.4%로 크게 상승할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	14728.6	15336.9	13178	-14.08	3822	+38.09
영업이익	824.1	916.9	706	-23	205	+189.96
순이익	1003.8	943.5	862	-8.64	250	+147.04

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 10,500원이 고점으로, 반대로 9,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 13,300수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 규모가 뚜렷하게 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 수익성과는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	11,375	13,300	10,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,300원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090526 매수(유지) 13,300 20090421 매수(유지) 10,500 20090407 매수 10,500 20090109 매수 10,500 20081212 매수(상향) 10,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090526 한국 매수(유지) 13,300 20090518 대우 매수(유지) 12,200 20090518 삼성 BUY(M) 13,000 20090518 유진 매수(유지) 11,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.