[투데이리포트]한라공조, "Visteon 부담..."중립(유지)

[투데이리포트]한라공조, "Visteon 부담..."중립(유지)_한국

평민

조회 138 2008/08/18 09:00

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 18일 한라공조(018880)에 대해 "Visteon 부담으로 보수적 관점 유지"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 10,500원으로 내놓았다. 한국증권 서성문, 이명훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 10,500원은 직전에 발표된 목표가 9,500원 대비 10.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 한라공조(018880)에 대해 "동사의 2분기 영업이익이 예상치를 상회한 이유는 원/달러 환율 상승과 원가절감 효과가 예상보다 컸기 때문"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 2분기 직수출 비중은 사상최고 수준인 30.2%에 이르기 때문에 환율 상승은 동사에 호재로 작용하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "Visteon은 00년 Ford에서 분리된 이후 07년까지 한 번도 연간 기준으로 흑자를 낸 적이 없으며 이러한 추세는 09년까지 이어질 것으로 예상(I/B/E/S 기준)되고 있다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	13764.2	14728.6	16450	+11.69	3701	-13.12
영업이익	699.9	824.1	1093	+32.63	241	-28.91
순이익	895.6	1003.8	1258	+25.32	277	-19.52

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년8월 11,500원까지 높아졌다가 2007년11월 9,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 10,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	중립(유지)
목표주가	12,880	14,900	10,500

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 10,500원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 14,900원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080818	중립(유지)	10,500
20080808	중립	9,500
20080707	중립	9,500
20080609	중립	9,500
20080514	중립	9,500

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080818	한국	중립(유지)	10,500
20080814	삼성	BUY(M)	12,300
20080814	유진투자	매수(유지)	13,100
20080814	대신	매수	14,900

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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