[투데이리포트]한라공조, "4분기 영업이익률 ..."BUY(H)

[투데이리포트]한라공조, "4분기 영업이익률 ..."BUY(H)_삼성

평민

조회 66 2008/03/12 10:57

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

삼성증권은 12일 한라공조(018880)에 대해 "4분기 영업이익률 반등은 추세적인 것으로 해석"라며 투자의견을 'BUY(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 12,800원으로 내놓았다. 삼성증권 한금희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 12,800원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 64.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 한라공조(018880)에 대해 "동사의 4분기 영업이익이 당사 전망치를 상회한 요인은 기대를 상회한 현대, 기아차의 4분기 생산량과 지속되는 완성차 업체들로부터의 단가인하 압력에 대해 2차 납품 업체들로의 전가 등과 같은 구조적인 대응이 있었기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사의 지분법 이익도 2006년의 42억에서 2007년에는 119억으로 증가했는데 이는 중국(Dalian)과 터키 자회사의 생산이 본격화됨에 따라 이들 자회사가 초기비용 감소와 함께 이익에 기여를 시작하였기 때문"라고 밝혔다. 한편 "당사는 2009년이 동사의 매출액과 영업이익이 본격적으로 증가하는 시기가 될 것으로 전망하는데 이는 수익성이 뛰어난 신규수주가 매출에 반영되기 시작하고 이것이 도래하는 현대차의 모델 교체 주기와 맞물리면서 가격인상과 생산 증가를 기대할 수 있기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년2월 16,100원까지 높아졌다가 2007년11월 12,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 12,800원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	중립
목표주가	10,933	12,800	9,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(H)'의견 및 목표주가 12,800원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080312	BUY(H)	12,800
20071121	BUY(H)	12,800
20070515	BUY(M)	16,100
20070306	BUY(M)	16,100
20070214	BUY(M)	16,100

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080312	삼성	BUY(H)	12,800
20080311	한국	중립	9,000
20080303	흥국	매수	11,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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