[투데이리포트]한라공조, "Visteon 부담..."중립(유지)

[투데이리포트]한라공조, "Visteon 부담..."중립(유지)_한국

평민

조회 64 2007/11/13 08:22

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

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한국증권은 13일 한라공조(018880)에 대해 "Visteon 부담 가시화, 목표가 22% 하향"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 9,000원으로 내놓았다. 한국증권 서성문 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 9,000원은 직전에 발표된 목표가 11,500원 대비 -21.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 한라공조(018880)에 대해 "동사의 3분기 매출액은 우리 추정치를 6.8% 상회하며 전년동기대비 19.1% 증가한 3,453억원을 기록했고, 영업이익 역시 우리 추정치와 시장 consensus를 상회한 222억원(전년동기대비 296% 증가)을 기록해 영업이익률은 전년동기 1.9%에서 6.4%로 상승했다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "3분기 실적은 양호했으나, 동사는 지난 10월 말 모기업인 Visteon의 실적 부진에 따른 구조조정의 일환으로 Visteon 소유인 Climate Global사의 증자에 참여해 Visteon에 대한 부담이 가시화되었다"라고 밝혔다. 한편 "이번 대규모의 증자 참여로 당분간 더 이상의 추가 부담은 없을 것으로 보이나 Visteon이 08년에도 적자에 머물 전망이어서(IBES 기준) Visteon에 대한 부담은 여전히 주가회복에 걸림돌로 작용할 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2006년10월 12,800원까지 높아졌다가 2007년5월 11,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 9,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	11,167	13,000	9,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 9,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20071113	중립(유지)	9,000
20071108	중립	11,500
20071008	중립	11,500
20070907	중립	11,500
20070807	중립	11,500

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20071113	한국	중립(유지)	9,000
20071011	미래에셋	HOLD	11,500
20070820	우리	매수(유지)	13,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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