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LS증권에서 9일 한온시스템(018880)에 대해 "2025년을 기대하며"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,000원을 내놓았다.

LS증권 이병근 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 LS증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

LS증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가는 6,000원으로 하향. 물량 둔화 및 물류비 상승을 고려해 실적 추정치를 하향. 동사는 작년까지 해왔던 분기 배당을 중단, 최대주주 변경을 앞두고 배당 확대도 불확실한 상황. 현재 주가는 12M Fwd P/E 기준 17.5배 수준, P/E Band 중하단 값. 2025년에는 1) 글로벌OEM들의 차세대 전기차 플렛폼 양산에 따른 물량 증가, 2) 운임 하락 시 비용 감소로 인한 수익성 개선을 기대해 볼 수 있음."라고 분석했다.

또한 LS증권에서 "2Q24 매출액 2.5조원(+1.0% YoY), 영업이익 791억원(-44.8% YoY, OPM 3.2%)을 기록할 전망. 현대차그룹을 포함해서 고객사들의 전기차 판매량이 저조함에 따라, 예상 대비 수익성 개선은 크지 않을 것. 또한, 연초 부터 상승하기 시작한 물류비 반영이 하반기에 본격적으로 반영되기 시작하면서, 구조 조정 등을 통한 비용 절감 효과는 크지 않을 것이라 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

LS증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년3월 7,700원까지 높아졌다가 2024년7월 6,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 6,000원으로 제시되고 있다.

오늘 LS증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 6,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 8,900원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 4,900원을 제시한 바 있다.

[LS증권 투자의견 추이]

- 2024.07.09 목표가 6,000 투자의견 BUY

- 2024.05.10 목표가 7,400 투자의견 BUY(유지)

- 2024.05.07 목표가 7,700 투자의견 BUY(유지)

- 2024.03.20 목표가 7,700 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.09 목표가 6,000 투자의견 BUY LS증권

- 2024.07.09 목표가 6,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.07.08 목표가 7,500 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.07.08 목표가 4,900 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권